2016中級(jí)經(jīng)濟(jì)師郵電專業(yè)：企業(yè)選擇融資方式考慮的因素

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企業(yè)選擇融資方式時(shí)應(yīng)考慮的主要因素有：

（1）經(jīng)濟(jì)環(huán)境。指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，在經(jīng)濟(jì)增速較快時(shí)期，企業(yè)為了跟上經(jīng)濟(jì)增長的速度，需要籌集資金用于增加固定資產(chǎn)、存貨、人員等，企業(yè)一般可通過增發(fā)股票、發(fā)行債券或向銀行借款等融資方式獲得所需資金；在經(jīng)濟(jì)增速開始出現(xiàn)放緩時(shí)'企業(yè)對(duì)資金的需求降低，一般應(yīng)逐漸收縮債務(wù)融資規(guī)模，盡量少用債務(wù)融資方式。

（2）融資成本。指企業(yè)為籌集和使用資金而發(fā)生的代價(jià)。通常包括資金籌集費(fèi)和資金占用費(fèi)兩部分。

（3）資本結(jié)構(gòu)或資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。一般情況下，企業(yè)固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重較高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度慢，要求有較多的權(quán)益資金等長期資金作后盾；而流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重較大的企業(yè)，其資金周轉(zhuǎn)速度快，可以較多地依賴流動(dòng)負(fù)債籌集資金。

（4）融資風(fēng)險(xiǎn)。不同融資方式的風(fēng)險(xiǎn)各不相同，一般而言，債務(wù)融資方式因必須定期還本付息，可能產(chǎn)生不能償付的風(fēng)險(xiǎn)，融資風(fēng)險(xiǎn)較大。

（5）企業(yè)盈利能力及發(fā)展前景。企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)'財(cái)務(wù)狀況越好，變現(xiàn)能力越強(qiáng)，發(fā)展前景良好，就越有能力承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（6）利率、稅率波動(dòng)。如果目前利率較低，但預(yù)測(cè)以后可能上升，那么企業(yè)可通過發(fā)行長期債券籌集資金，從而在若干年內(nèi)將利率固定在較低的水平上。反之，若目前利率較高，企業(yè)可通過流動(dòng)負(fù)債或股權(quán)融資方式籌集資金，以規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

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