2014年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試商業(yè)專(zhuān)業(yè)精講：短期負(fù)債籌資

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　　二、短期負(fù)債籌資

　　(一)短期負(fù)債籌資的特點(diǎn)——新增

　　短期負(fù)債籌資所籌資金的可使用時(shí)間較短，一般不超過(guò)一年。與長(zhǎng)期負(fù)債籌資相比，短期負(fù)債籌資具有如下特點(diǎn)：

　　第一，籌資速度快，容易取得;

　　第二，籌集資金使用較為靈活，富有彈性;

　　第三，籌資成本較低;

　　第四，籌資風(fēng)險(xiǎn)較高。

　　(二)商業(yè)信用——新修訂

　　商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)所發(fā)生的信用形式。

　　商業(yè)信用的優(yōu)點(diǎn)：第一，商業(yè)信用無(wú)須正式辦理籌資手續(xù)，容易取得;第二，如果沒(méi)有現(xiàn)金折扣或使用不帶息票據(jù)，商業(yè)信用籌資不負(fù)擔(dān)成本。

　　商業(yè)信用的缺點(diǎn)：放棄現(xiàn)金折扣時(shí)所付出的成本較高。

　　商業(yè)信用的具體形式有應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)和預(yù)收賬款等。

　　1.應(yīng)付賬款——新修訂

　　應(yīng)付賬款是指企業(yè)購(gòu)買(mǎi)貨物暫未付款而欠對(duì)方的賬項(xiàng)，即賣(mài)方允許買(mǎi)方在購(gòu)貨后一定時(shí)期內(nèi)支付貨款的一種形式。

　　賣(mài)方利用這種方式促銷(xiāo)，而對(duì)買(mǎi)方來(lái)說(shuō)延期付款則等于向賣(mài)方借用資金購(gòu)進(jìn)商品，可以滿(mǎn)足短期的資金需要。

　　與應(yīng)收賬款相比，應(yīng)付賬款也有付款期、折扣等信用條件。如果買(mǎi)方企業(yè)購(gòu)買(mǎi)貨物后在折扣期內(nèi)付款，便可以享受免費(fèi)信用，這種情況下，企業(yè)沒(méi)有因?yàn)橄硎苄庞枚冻龃鷥r(jià);如果買(mǎi)方企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，沒(méi)有在折扣期內(nèi)付款，該企業(yè)便要承受因放棄現(xiàn)金折扣而造成的隱含利息成本。放棄現(xiàn)金折扣的成本計(jì)算公式為(新增公式)：

　　2.應(yīng)付票據(jù)

　　應(yīng)付票據(jù)是企業(yè)進(jìn)行延期付款商品交易時(shí)開(kāi)具的反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的票據(jù)。

　　根據(jù)承兌人的不同，應(yīng)付票據(jù)分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票兩種，支付期最長(zhǎng)不超過(guò)6個(gè)月。應(yīng)付票據(jù)可以帶息，也可以不帶息。

　　應(yīng)付票據(jù)的利率一般比銀行的借款利率低，且不用保持相應(yīng)的補(bǔ)償余額和支付協(xié)議費(fèi)，所以應(yīng)付票據(jù)的籌資成本低于銀行借款成本。

　　應(yīng)付票據(jù)到期必須歸還，如若延期便要交付罰金，因而風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　3.預(yù)收賬款

　　預(yù)收賬款是賣(mài)方企業(yè)在交付貨物之前向買(mǎi)方預(yù)先收取部分或全部貨款的信用形式。

　　對(duì)于賣(mài)方來(lái)講，預(yù)收賬款相當(dāng)于向買(mǎi)方借用資金后用貨物抵償。

　　預(yù)收賬款一般用于生產(chǎn)周期較長(zhǎng)、資金需要量較大的貨物銷(xiāo)售。

　　在前述三種之外，企業(yè)往往還存在一些在非商品交易中產(chǎn)生，但亦為自發(fā)性籌資的應(yīng)付費(fèi)用，如應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、其他應(yīng)付款等。

　　這些應(yīng)付費(fèi)用使企業(yè)先享受了收益，然后支付費(fèi)用，一定程度上緩解了企業(yè)的資金需要。

　　但應(yīng)付費(fèi)用的期限具有強(qiáng)制性，不能由企業(yè)自由斟酌使用，但通常不需要花費(fèi)代價(jià)。

　　(三)短期借款——新增

　　短期借款是指企業(yè)向銀行和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的期限在一年以?xún)?nèi)的借款。

　　短期借款的優(yōu)點(diǎn)是可以隨企業(yè)的需要安排，便于靈活使用，且取得亦較為簡(jiǎn)便。

　　短期借款突出的缺點(diǎn)是短期內(nèi)要?dú)w還。特別是在帶有諸多附加條件的情況下，更使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加劇。

　　我國(guó)目前的短期借款按照目的和用途分為生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款、臨時(shí)借款、結(jié)算借款等。

　　按照國(guó)際通行做法，短期借款按照償還方式的不同，分為一次性?xún)斶€借款和分期償還借款;

　　按照利息支付方法的不同，分為收款法借款、貼現(xiàn)法借款和加息法借款;

　　按照有無(wú)擔(dān)保，分為抵押借款和信用借款等。

　　【例題1·多選題】短期負(fù)債籌資的主要形式有(　)。

　　A.發(fā)行債券

　　B.短期借款

　　C.商業(yè)信用

　　D.長(zhǎng)期借款

　　E.普通股籌資

　　『正確答案』BC

　　『答案解析』本題考查短期借款籌資的主要形式。

　　【例題2·多選題】利用商業(yè)信用籌資的主要形式(　)。

　　A.應(yīng)付賬款

　　B.應(yīng)付票據(jù)

　　C.預(yù)收貨款

　　D.銀行借款

　　E.發(fā)行債券

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』商業(yè)信用是一種籌集短期資金的方式。具體形式有：應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)和預(yù)收賬款。

　　【例題3·單選題】營(yíng)運(yùn)資本是指投入企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資本，其計(jì)算公式為(　)。

　　A.營(yíng)運(yùn)資本 = 資產(chǎn) - 負(fù)債

　　B.營(yíng)運(yùn)資本 = 固定資產(chǎn) - 長(zhǎng)期負(fù)債

　　C.營(yíng)運(yùn)資本 = 總資產(chǎn) - 流動(dòng)負(fù)債

　　D.營(yíng)運(yùn)資本 = 流動(dòng)資產(chǎn) - 流動(dòng)負(fù)債

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查營(yíng)運(yùn)資本的基本計(jì)算公式。