2015年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融專(zhuān)業(yè)知識(shí)點(diǎn)預(yù)習(xí)：我國(guó)的貨幣政策工具

2015年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試時(shí)間：11月7日，經(jīng)濟(jì)師考試報(bào)名集中在6-8月，2015年經(jīng)濟(jì)師備考已經(jīng)拉開(kāi)帷幕，網(wǎng)校整理了中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試金融預(yù)習(xí)資料，供大家預(yù)習(xí)參考，祝大家夢(mèng)想成真！

我國(guó)的貨幣政策工具

我國(guó)貨幣政策工具主要有：存款準(zhǔn)備金制度、再貼現(xiàn)與再貸款、公開(kāi)市場(chǎng)操作和利率工具等。

1.存款準(zhǔn)備金制度

2.再貼現(xiàn)與再貸款

由于我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，實(shí)際上，我國(guó)中央銀行的再貸款一直在其資產(chǎn)中占有很大的比重，這是我國(guó)中央銀行基礎(chǔ)貨幣吞吐的主要渠道。

3.公開(kāi)市場(chǎng)操作

我國(guó)公開(kāi)市場(chǎng)操作包括人民幣操作和外匯操作兩部分。

從交易品種看，中國(guó)人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)債券交易主要包括回購(gòu)交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行中央銀行票據(jù)。

（1）回購(gòu)交易分為正回購(gòu)和逆回購(gòu)兩種：正回購(gòu)為中國(guó)人民銀行向一級(jí)交易商賣(mài)出有價(jià)證券，并約定在未來(lái)特定日期買(mǎi)回有價(jià)證券的交易行為，是從市場(chǎng)收回流動(dòng)性的操作，正回購(gòu)到期則為向市場(chǎng)投放流動(dòng)性的操作；逆回購(gòu)為中國(guó)人民銀行向一級(jí)交易商購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券，并約定在未來(lái)特定日期將有價(jià)證券賣(mài)給一級(jí)交易商的交易行為，為向市場(chǎng)上投放流動(dòng)性的操作，逆回購(gòu)到期則為從市場(chǎng)收回流動(dòng)性的操作。

（2）現(xiàn)券交易分為現(xiàn)券買(mǎi)斷和現(xiàn)券賣(mài)斷兩種，前者為人民銀行直接從二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入債券，一次性地投放基礎(chǔ)貨幣；后者為人民銀行直接賣(mài)出持有債券，一次性地回籠基礎(chǔ)貨幣。

（3）中央銀行票據(jù)即中國(guó)人民銀行發(fā)行的短期債券，通過(guò)發(fā)行中央銀行票據(jù)可以回籠基礎(chǔ)貨幣，中央銀行票據(jù)到期則體現(xiàn)為投放基礎(chǔ)貨幣。

【例題1·多選題】屬于目前中國(guó)人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的交易品種是（ ）。

A.債券

B.銀行票據(jù)

C.外匯

D.股票

E.黃金

【答案】AC

【解析】從交易品種看，中國(guó)人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)證券交易主要包括回購(gòu)交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行中央銀行票據(jù)。B選項(xiàng)只是說(shuō)銀行票據(jù)，應(yīng)該為中央銀行票據(jù)。所以，正確答案為AC.

【例題2·單選題】我國(guó)的公開(kāi)市場(chǎng)操作中，中國(guó)人民銀行向一級(jí)交易商賣(mài)出有價(jià)證券，并約定在未來(lái)待定日期買(mǎi)回有價(jià)證券，這種交易行為稱(chēng)為（ ）。

A.現(xiàn)券買(mǎi)斷

B.現(xiàn)券賣(mài)斷

C.正回購(gòu)

D.逆回購(gòu)

【答案】C

【解析】本題考查正回購(gòu)的概念。正回購(gòu)為中國(guó)人民銀行向一級(jí)交易商賣(mài)出有價(jià)證券，并約定在未來(lái)待定日期買(mǎi)回有價(jià)證券的交易行為，是從市場(chǎng)收回流動(dòng)性的操作，正回購(gòu)到期則為向市場(chǎng)投放流動(dòng)性的操作。

4.利率工具

中國(guó)人民銀行根據(jù)貨幣政策實(shí)施的需要，適時(shí)地運(yùn)用利率工具，對(duì)利率水平和利率結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，進(jìn)而影響社會(huì)資金供求狀況，實(shí)現(xiàn)貨幣政策的既定目標(biāo)。

目前，中國(guó)人民銀行采用的利率工具主要有：

（1）調(diào)整中央銀行基準(zhǔn)利率（再貸款利率、再貼現(xiàn)利率、存款準(zhǔn)備金利率、超額存款準(zhǔn)備金利率）。

（2）調(diào)整金融機(jī)構(gòu)法定存貸款利率。

（3）制定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的浮動(dòng)范圍。

（4）制定相關(guān)政策對(duì)各類(lèi)利率結(jié)構(gòu)和檔次進(jìn)行調(diào)整等。

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