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2016年證券從業(yè)考試《證券市場基礎(chǔ)知識》知識：存托憑證
為了幫助參加證券從業(yè)資格證考試的學(xué)員鞏固知識，提高備考效果，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為大家整理了證券從業(yè)資格證考試《證券市場基礎(chǔ)知識》知識點(diǎn)，希望對廣大考生有所幫助！
存托憑證
存托憑證簡稱DR，是指在一國證券市場流通的代表外國公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。存托憑證首先由J.P 摩根首創(chuàng)。
參與美國存托憑證（ADR ）發(fā)行與交易的中介機(jī)構(gòu)包括：
1 、存券銀行。首先，作為ADR 的發(fā)行人。其次，在交易中負(fù)責(zé)ADR 注冊、過戶等。第三，為持有者和發(fā)行人提供信息和咨詢服務(wù)。
2 、托管銀行。存券銀行在基礎(chǔ)證券發(fā)行國家安排的銀行，負(fù)責(zé)保管基礎(chǔ)證券等。
3 、中央存托公司。是美國的證券中央保管和清算機(jī)構(gòu)。
按照基礎(chǔ)證券發(fā)行人是否參與存托憑證的發(fā)行，ADR 可分為：
1 、無擔(dān)保的存托憑證。基礎(chǔ)證券發(fā)行人不參與發(fā)行。
2 、有擔(dān)保的存托憑證?；A(chǔ)證券發(fā)行人的承銷商委托發(fā)行。
有擔(dān)保的分為一、二、三級公開募集存托憑證和私募存托憑證。級別越高，登記要求越高，吸引力越大。
對發(fā)行人的優(yōu)點(diǎn)：
1 、市場容量大，籌資能力強(qiáng)。
2 、避開直接發(fā)行股票與債券的法律要求，上市手續(xù)簡單，發(fā)行成本低。
3 、吸引投資者關(guān)注，增強(qiáng)上市公司曝光度，增加股票流動(dòng)性。
對投資者的優(yōu)點(diǎn)：
1 、以美元交易
2 、須經(jīng)美國證監(jiān)會(huì)注冊，有助于保障投資者利益。
3 、上市公司發(fā)放股利是以美元支付。
4 、不能投資非美國上市證券的，可以規(guī)避這些限制。
美國存托憑證交易形式兩種：1 、市場交易；2 、取消。
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