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2017年證券《證券市場法律法規(guī)》答疑精華：LOF與ETF
2017年證券從業(yè)資格考試備考已經(jīng)拉開帷幕，為幫助考生們高效備考，正保會計網(wǎng)校特從答疑板中精選學(xué)員普遍出現(xiàn)的問題，為大家找到解決的方法，以下是學(xué)員關(guān)于第一章“基金法”提出的相關(guān)問題及解答，希望對大家有幫助！
知識點：封閉式基金與開放式基金區(qū)別
1.期限不同
封閉式基金一般有一個固定的存續(xù)期；而開放式基金一般是無期限的。
2.份額限制不同
封閉式基金的基金份額是固定的，在封閉期限內(nèi)未經(jīng)法定程序認可不能增減；開放式基金規(guī)模不固定，投資者可隨時提出申購或贖回申請，基金份額會隨之增加或減少。
3.交易場所不同
封閉式基金份額固定，在完成募集后，基金份額在證券交易所上市交易。投資者買賣封閉式基金份額，只能委托證券公司在證券交易所按市價買賣，交易在投資者之間完成。開放式基金份額不固定，投資者可以按照基金管理人確定的時間和地點向基金管理人或其銷售代理人提出申購、贖回申請，交易在投資者與基金管理人之間完成。
4.價格形成方式不同
封閉式基金的交易價格主要受二級市場供求關(guān)系的影響。當(dāng)需求旺盛時，封閉式基金二級市場的交易價格會超過基金份額凈值出現(xiàn)溢價交易現(xiàn)象；反之，當(dāng)需求低迷時，交易價格會低于基金份額凈值出現(xiàn)折價交易現(xiàn)象。開放式基金的買賣價格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場供求關(guān)系的影響。
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詳細問題描述： 老師您好，LOF與ETF區(qū)別是什么？ 答疑老師回復(fù)： 您好！很高興能為您提供幫助，您的問題答復(fù)如下： LOF是一種既可以同時在場外市場進行基金份額申購、贖回，又可以在交易所進行基金份額買賣，并通過份額轉(zhuǎn)托管機制將場外市場與場內(nèi)市場有機地聯(lián)系在一起的一種開放式基金。 ETF是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種基金運作方式。ETF結(jié)合了封閉式基金與開放式基金的運作特點，一方面可以像封閉式基金一樣在交易所二級市場進行買賣，另一方面又可以像開放式基金一樣申購、贖回。 LOF 與ETF 的區(qū)別 （1） 申購、贖回的標的不同。LOF 是基金份額與現(xiàn)金的交易。ETF 是基金份額與“一籃子”股票的交易。 （2） 申購、贖回的限制不同：ETF 要求的數(shù)額較大；LOF 在申購、贖回上沒有特別要求。 （3） 基金投資策略不同：ETF 通常采用完全被動式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標；而LOF 既可以采用主動方式，也可以采用被動方式。 （4） 在二級市場的凈值報價上，ETF 每15 秒提供一個基金凈值報價；而LOF 通常一天只提供一個基金凈值報價。 （5） 套利機制不同：ETF 可實時套利；而LOF 在套利上沒有ETF 方便，需要承擔(dān)較大的套利風(fēng)險。 祝您學(xué)習(xí)愉快！ |
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