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現(xiàn)金凈流量計(jì)算（最后一年） 在計(jì)算項(xiàng)目最后一年的現(xiàn)金凈流量時(shí)，通常需要加上折舊和收回的營(yíng)運(yùn)資金。 折舊：折舊本身是非現(xiàn)金支出，但在計(jì)算現(xiàn)金流量時(shí)，由于折舊抵減了應(yīng)稅所得，從而減少了所得稅支出，產(chǎn)生了稅盾效應(yīng)（Tax Shield）。在項(xiàng)目最后一年，雖然折舊本身不涉及現(xiàn)金流入，但它對(duì)所得稅的影響依然存在，因此在計(jì)算現(xiàn)金流量時(shí)需要考慮。 收回的營(yíng)運(yùn)資金：營(yíng)運(yùn)資金在項(xiàng)目開始時(shí)投入，用于支持項(xiàng)目的日常運(yùn)營(yíng)。在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)，這些營(yíng)運(yùn)資金可以被收回，屬于項(xiàng)目的現(xiàn)金流入，所以需要在最后一年的現(xiàn)金凈流量計(jì)算中加上。 靜態(tài)投資回收期計(jì)算（初始投資額） 在計(jì)算靜態(tài)投資回收期時(shí)，初始投資額需要加上墊支的營(yíng)運(yùn)資金。 墊支的營(yíng)運(yùn)資金：這部分資金是項(xiàng)目啟動(dòng)時(shí)必須投入的，用于維持項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的資金。它是項(xiàng)目總投資的一部分，因此在計(jì)算投資回收期時(shí)，應(yīng)該將其納入初始投資額中。這樣才能準(zhǔn)確反映項(xiàng)目從投入到回收全部投資所需的時(shí)間。