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請(qǐng)問老師，資產(chǎn)評(píng)估師考試，實(shí)務(wù)二科目中。收益法折現(xiàn)模型中，預(yù)測收益和折現(xiàn)率口徑應(yīng)該一致，分子為稅前收益，對(duì)應(yīng)分母折現(xiàn)率為稅前折現(xiàn)率，分子為稅后收益，分母對(duì)應(yīng)稅后折現(xiàn)率。以企業(yè)所得稅率25%為例。如果稅前折現(xiàn)率=稅后折現(xiàn)率/75%。 那么計(jì)算預(yù)測期第一年末收益現(xiàn)值時(shí)候：稅前收益×75%/1+稅后折現(xiàn)率 可變形為： 稅前收益/[（1+稅后折現(xiàn)率）/75%] 理論上不是應(yīng)該等于： 稅前收益/1+稅前折現(xiàn)率 嗎？ 但是分母 1+稅前折現(xiàn)率=1+稅后折現(xiàn)率/75%，明顯與前面公式的[（1+稅后折現(xiàn)率）/75%]不一致啊。 請(qǐng)教做題時(shí)，給了稅前收益，和稅后折現(xiàn)率，應(yīng)該把分子調(diào)成稅后折現(xiàn)，還是把折現(xiàn)率調(diào)成稅前折現(xiàn)？