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題目（2）計算各種籌資方案下公司的市場價值： 公司價值等于債務價值與權(quán)益價值之和。在沒有債務的情況下，公司價值等于權(quán)益價值，即公司市場價值?=?凈利潤?/?權(quán)益資本成本。 當公司有債務時，凈利潤?=（息稅前利潤?-?利息費用）×（1?-?所得稅稅率），權(quán)益價值?=?凈利潤?/?權(quán)益資本成本，公司市場價值?=?債務價值?+?權(quán)益價值。 首先計算無負債情況下的公司市場價值： 權(quán)益資本成本?=?無風險收益率?+?β×（所有股票的平均收益率?-?無風險收益率）。 由于無負債，β?為原有?β?值，根據(jù)題目條件計算出權(quán)益資本成本。 凈利潤?=?稅前利潤?×（1?-?所得稅稅率）。 無負債公司市場價值?=?凈利潤?/?權(quán)益資本成本。 對于有負債的情況，分別計算不同債務規(guī)模下的權(quán)益資本成本和公司市場價值。 根據(jù)題目給出的不同負債情況下的利率和?β?系數(shù)，計算權(quán)益資本成本。 利息費用?=?債務價值?×?利率。 凈利潤?=（息稅前利潤?-?利息費用）×（1?-?所得稅稅率）。 權(quán)益價值?=?凈利潤?/?權(quán)益資本成本。 公司市場價值?=?債務價值?+?權(quán)益價值。 題目（3）計算不同債券籌資情況下公司的加權(quán)平均資本成本： 加權(quán)平均資本成本?=?債務資本成本?×（債務價值?/?公司市場價值）×（1?-?所得稅稅率）+?權(quán)益資本成本?×（權(quán)益價值?/?公司市場價值）。 債務資本成本為題目中給定的不同負債情況下的利率。 權(quán)益資本成本為前面計算得出的不同負債情況下的權(quán)益資本成本。 債務價值和權(quán)益價值以及公司市場價值為題目（2）中計算得出的值。 題目（4）根據(jù)企業(yè)總價值和加權(quán)資本成本為企業(yè)做出正確的籌資決策： 比較不同籌資方案下的公司市場價值和加權(quán)平均資本成本。 選擇公司市場價值最大且加權(quán)平均資本成本最小的籌資方案。 如果兩個方案的公司市場價值相近，則選擇加權(quán)平均資本成本較小的方案。 綜合考慮企業(yè)的風險、成本和價值等因素，做出合理的籌資決策。