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關(guān)鍵是要計算出每年支付的等額租金 M，因為前兩年是免租期，所以租賃期實際上是從第 3 年到第 6 年，共 4 年。 設(shè)每年支付的租金為 M。 租賃公司出租設(shè)備，在考慮貨幣時間價值的情況下，其未來收到的租金的現(xiàn)值應(yīng)該等于設(shè)備的價值減去殘值的現(xiàn)值。 設(shè)備價值 600 萬元，殘值 50 萬元在租賃期滿時歸租賃公司，所以要計算殘值的現(xiàn)值，即 50×(P/F, 8%, 6)。 從第 3 年開始每年年初支付租金，共支付 4 次，由于是先付年金，所以要用先付年金現(xiàn)值系數(shù) (P/A, 8%, 4) 來計算這 4 年租金的現(xiàn)值，但是第 3 年年初支付的租金在第 2 年年末就已經(jīng)存在，所以不需要折現(xiàn)，直接加上 M，其他 3 年支付的租金用 (P/A, 8%, 4) 折現(xiàn)，即｛M×(P/A, 8%, 4) + M｝。 然后將這個現(xiàn)值乘以第 2 年年末的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) (P/F, 8%, 2) ，得到的結(jié)果應(yīng)該等于設(shè)備價值 600 萬元減去殘值 50 萬元的現(xiàn)值。 即：｛M×(P/A, 8%, 4) + M｝×(P/F, 8%, 2) + 50×(P/F, 8%, 6) = 600 - 50×(P/F, 8%, 6) 通過解方程就可以求出 M 的值。