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1.?1000×8%×（P/A，i，8）+1000×（P/F，i，8）=935.33 用內(nèi)插法求 i： 當(dāng) i=6%時(shí)，等式左邊=1000×8%×6.2098+1000×0.6274=1126.184 當(dāng) i=4%時(shí)，等式左邊=1000×8%×6.7327+1000×0.7307=1269.326 （i-4%）/（6%-4%）=（935.33-1269.326）/（1126.184-1269.326） i=5%，長(zhǎng)期債券稅前年化資本成本=5%×2=10%。 2.?普通股資本成本=4%+1.4×（10%-4%）=12.4%。 3.?長(zhǎng)期債券的市場(chǎng)價(jià)值=935.33×10000=9353300（元），普通股的市場(chǎng)價(jià)值=10×6000000=60000000（元），總價(jià)值=9353300+60000000=69353300（元）。 長(zhǎng)期債券的權(quán)重=9353300/69353300≈0.135，普通股的權(quán)重=60000000/69353300≈0.865。 加權(quán)平均資本成本=0.135×10%×（1-25%）+0.865×12.4%=11.71%。 4.?每年折舊=120×（1-10%）/5=21.6（萬元）。 每年現(xiàn)金凈流量： 第 1-4 年=40+21.6×（1-25%）=56.2（萬元）。 第 5 年=56.2+12=68.2（萬元）。 凈現(xiàn)值=-120+56.2×（P/A，12%，4）+68.2×（P/F，12%，5） =-120+56.2×3.0373+68.2×0.5674≈74.3（萬元）。