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股票的必要收益率通常**由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和個(gè)別股票的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)共同決定**。其計(jì)算方法主要基于資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），公式如下： **必要收益率 = 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 + β × 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)** 其中： 1. **無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率**：這是指投資者在沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)的情況下可以獲得的回報(bào)率，通常以短期國(guó)債的利率作為代表。 2. **β（Beta系數(shù)）**：這是衡量個(gè)別股票與整個(gè)市場(chǎng)相關(guān)性的一個(gè)指標(biāo)。如果一個(gè)股票的β系數(shù)是1，則表示該股票的價(jià)格波動(dòng)與市場(chǎng)平均水平一致；如果β大于1，則意味著該股票的價(jià)格波動(dòng)比市場(chǎng)更大，風(fēng)險(xiǎn)更高；如果β小于1，則價(jià)格波動(dòng)比市場(chǎng)小，風(fēng)險(xiǎn)較低。 3. **市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)**：這是指市場(chǎng)平均收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率之間的差額，反映了市場(chǎng)整體的風(fēng)險(xiǎn)水平。