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股票的必要收益率通常**由無風(fēng)險利率、市場風(fēng)險溢價和個別股票的風(fēng)險系數(shù)共同決定**。其計算方法主要基于資本資產(chǎn)定價模型（CAPM），公式如下： **必要收益率 = 無風(fēng)險利率 + β × 市場風(fēng)險溢價** 其中： 1. **無風(fēng)險利率**：這是指投資者在沒有任何風(fēng)險的情況下可以獲得的回報率，通常以短期國債的利率作為代表。 2. **β（Beta系數(shù)）**：這是衡量個別股票與整個市場相關(guān)性的一個指標(biāo)。如果一個股票的β系數(shù)是1，則表示該股票的價格波動與市場平均水平一致；如果β大于1，則意味著該股票的價格波動比市場更大，風(fēng)險更高；如果β小于1，則價格波動比市場小，風(fēng)險較低。 3. **市場風(fēng)險溢價**：這是指市場平均收益率與無風(fēng)險利率之間的差額，反映了市場整體的風(fēng)險水平。