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從財務(wù)的角度來講，公司未來財務(wù)活動主要是三大財務(wù)政策（投資、籌資、股利政策）的決策與調(diào)整。在正常情況下，公司收益的大小，取決于投資的規(guī)模、組合及效益；而投資規(guī)模、組合及效益又取決于籌資的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和成本；股利支付率對投資和籌資的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和收益或成本都有一定的影響。在投資既定的條件下，公司股利政策的選擇，實際上是公司籌資政策的選擇，即股利政策可以看作籌資的一個組成部分。如果公司已確定了投資方案和目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，這意味著公司資本需要量和負(fù)債比率是確定的，這時公司或者改變現(xiàn)存的股利政策，或者增發(fā)新股；如果公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)和股利政策已定，那么，在進(jìn)行投資決策時，或者減少資本支出，或者從外部籌措資本。

MM有稅和無稅，請參考下面圖片