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某公司目前擁有長期資本8500萬元，其中資本結(jié)構(gòu)為：長期負(fù)債1000萬元，普通股權(quán)益7500萬元， 普通股股數(shù)為1000萬股?，F(xiàn)計劃追加籌資1500萬元，有兩種籌資方式供選擇：(1)增發(fā)普通股300萬股， 發(fā)行價50元每股；(2)增加負(fù)債。已知目前每年債務(wù)利率9%，如果增加負(fù)債籌資，新增負(fù)債利率12%。所得稅率為25%。 試計算息稅前利潤平衡點，分析選擇預(yù)期息稅前利潤為，600萬，800萬，1000萬，如何選擇？
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您根據(jù)每股收益無差別點的公式可以計算出每股收益無差別點的息稅前利潤。（計算公式如圖所示）
當(dāng)實際EBIT大于每股收益無差別點EBIT時，選擇財務(wù)杠桿效應(yīng)較大的籌資方案【即負(fù)債籌資】；
當(dāng)實際EBIT小于每股收益無差別點EBIT時，選擇財務(wù)杠桿效應(yīng)較小的籌資方案【即股權(quán)籌資】。
2022 10/22 17:50
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