免費(fèi)問(wèn)答

親愛(ài)的學(xué)員，您好！很高興能為您提供幫助，您的問(wèn)題答復(fù)如下：

本題涉及到的公式分別有

凈資產(chǎn)收益率 ＝ 凈利潤(rùn)／ 平均凈資產(chǎn) ＝ （凈利潤(rùn)／ 平均總資產(chǎn)） ×（平均總資產(chǎn)／ 平均凈資產(chǎn)）＝ 總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)＝營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

（１）總資產(chǎn)凈利率 ＝ （凈利潤(rùn)／ 營(yíng)業(yè)收入） ×（營(yíng)業(yè)收入／ 平均總資產(chǎn)）＝ 營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率， 

由“凈資產(chǎn)收益率 ＝ 總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)”推出“凈資產(chǎn)收益率 ＝ 營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)”。

（２）凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的指標(biāo)， 是杜邦分析體系的起點(diǎn)。

（３）權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)／ 所有者權(quán)益， 在杜邦分析體系中， 一般分子分母均應(yīng)用平均數(shù)。

（４）權(quán)益乘數(shù)與資產(chǎn)負(fù)債率呈同方向變化， 并且二者是可以相互推算的， 權(quán)益乘數(shù)＝ １ ／ （１－資產(chǎn)負(fù)債率）， 資產(chǎn)負(fù)債率也根據(jù)平均數(shù)計(jì)算。

（５）營(yíng)業(yè)凈利率的高低取決于營(yíng)業(yè)收入與成本總額的高低。

（６）影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的一個(gè)重要因素是資產(chǎn)總額。

解題思路是先利用公式之間的推導(dǎo)關(guān)系求出第一問(wèn)的數(shù)據(jù)來(lái)，第二問(wèn)利用連環(huán)替代法來(lái)說(shuō)明各因素對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響，第三問(wèn)營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=總資產(chǎn)凈利率

祝您學(xué)習(xí)愉快！