免費(fèi)問(wèn)答

請(qǐng)問(wèn)怎么從籌資活動(dòng)是導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)這個(gè)角度進(jìn)行分析原因呢？

從“籌資活動(dòng)是導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)”這一角度分析原因，可從資本與債務(wù)的需求側(cè)、供給側(cè)、市場(chǎng)環(huán)境三方面著手： - 需求側(cè)因素 - 業(yè)務(wù)擴(kuò)張：企業(yè)開(kāi)拓新市場(chǎng)、投入新品研發(fā)，常規(guī)運(yùn)營(yíng)資金難支撐，需籌資。像新能源車(chē)企建新廠(chǎng)、鋪銷(xiāo)售網(wǎng)，股權(quán)融資能增資本，債權(quán)籌資可湊足資金，直接擴(kuò)充資本與債務(wù)規(guī)模，還因資金用途改變資本負(fù)債結(jié)構(gòu)。 - 債務(wù)周轉(zhuǎn)：短期債務(wù)到期，企業(yè)現(xiàn)金不夠，借新債還舊債，維持資金鏈不斷裂，致使債務(wù)規(guī)模與結(jié)構(gòu)隨再融資情況變動(dòng)；若新債條款不同，像利率、期限有別，債務(wù)構(gòu)成也就跟著變。 - 供給側(cè)因素 - 融資渠道偏好：企業(yè)傾向股權(quán)融資，引入風(fēng)投、搞上市，會(huì)讓權(quán)益資本大增；偏好債權(quán)，向銀行借貸、發(fā)債券，債務(wù)規(guī)模水漲船高，融資渠道多元選擇還重塑資本和債務(wù)構(gòu)成。 - 投資者/債權(quán)人要求：外部提供資金時(shí)提條件，投資方要董事會(huì)席位，債權(quán)方設(shè)資產(chǎn)抵押、業(yè)績(jī)對(duì)賭，企業(yè)為獲資金接納要求，使得控制權(quán)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化，資本與債務(wù)構(gòu)成也受影響。 - 市場(chǎng)環(huán)境因素 - 利率波動(dòng)：市場(chǎng)利率下行，企業(yè)發(fā)債、貸款成本低，會(huì)借入更多資金，刺激債務(wù)規(guī)模攀升；利率走高，企業(yè)調(diào)整籌資策略，比如提前償債，讓債務(wù)規(guī)模、結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)改變。 - 監(jiān)管政策導(dǎo)向：收緊信貸，企業(yè)債權(quán)融資難，轉(zhuǎn)向股權(quán)；鼓勵(lì)綠色產(chǎn)業(yè)，相關(guān)企業(yè)易獲專(zhuān)項(xiàng)貸款、補(bǔ)貼，資本債務(wù)狀況依政策風(fēng)向改變，合規(guī)同時(shí)適配新資金來(lái)源，規(guī)模、構(gòu)成也更新。從“籌資活動(dòng)是導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)”這一角度分析原因，可從資本與債務(wù)的需求側(cè)、供給側(cè)、市場(chǎng)環(huán)境三方面著手： - 需求側(cè)因素 - 業(yè)務(wù)擴(kuò)張：企業(yè)開(kāi)拓新市場(chǎng)、投入新品研發(fā)，常規(guī)運(yùn)營(yíng)資金難支撐，需籌資。像新能源車(chē)企建新廠(chǎng)、鋪銷(xiāo)售網(wǎng)，股權(quán)融資能增資本，債權(quán)籌資可湊足資金，直接擴(kuò)充資本與債務(wù)規(guī)模，還因資金用途改變資本負(fù)債結(jié)構(gòu)。 - 債務(wù)周轉(zhuǎn)：短期債務(wù)到期，企業(yè)現(xiàn)金不夠，借新債還舊債，維持資金鏈不斷裂，致使債務(wù)規(guī)模與結(jié)構(gòu)隨再融資情況變動(dòng)；若新債條款不同，像利率、期限有別，債務(wù)構(gòu)成也就跟著變。 - 供給側(cè)因素 - 融資渠道偏好：企業(yè)傾向股權(quán)融資，引入風(fēng)投、搞上市，會(huì)讓權(quán)益資本大增；偏好債權(quán)，向銀行借貸、發(fā)債券，債務(wù)規(guī)模水漲船高，融資渠道多元選擇還重塑資本和債務(wù)構(gòu)成。 - 投資者/債權(quán)人要求：外部提供資金時(shí)提條件，投資方要董事會(huì)席位，債權(quán)方設(shè)資產(chǎn)抵押、業(yè)績(jī)對(duì)賭，企業(yè)為獲資金接納要求，使得控制權(quán)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化，資本與債務(wù)構(gòu)成也受影響。 - 市場(chǎng)環(huán)境因素 - 利率波動(dòng)：市場(chǎng)利率下行，企業(yè)發(fā)債、貸款成本低，會(huì)借入更多資金，刺激債務(wù)規(guī)模攀升；利率走高，企業(yè)調(diào)整籌資策略，比如提前償債，讓債務(wù)規(guī)模、結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)改變。 - 監(jiān)管政策導(dǎo)向：收緊信貸，企業(yè)債權(quán)融資難，轉(zhuǎn)向股權(quán)；鼓勵(lì)綠色產(chǎn)業(yè)，相關(guān)企業(yè)易獲專(zhuān)項(xiàng)貸款、補(bǔ)貼，資本債務(wù)狀況依政策風(fēng)向改變，合規(guī)同時(shí)適配新資金來(lái)源，規(guī)模、構(gòu)成也更新。