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在債權(quán)投資中，采用實際利率法確定攤余成本時，攤余成本會隨著時間變化而發(fā)生變化，可能會出現(xiàn)攤余成本越來越多的情況，原因如下： 一、實際利率法的原理 實際利率法是指按照金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的實際利率計算其攤余成本及各期利息收入或利息費(fèi)用的方法。在債權(quán)投資中，實際利率是使未來現(xiàn)金流量（包括本金和利息）的現(xiàn)值等于初始投資成本的利率。 二、攤余成本增加的原因分析 利息調(diào)整貸差的攤銷： 當(dāng)存在利息調(diào)整貸差時，意味著實際利率高于票面利率。在這種情況下，每期按照實際利率計算的投資收益會大于按照票面利率計算的應(yīng)收利息。 兩者的差額（即利息調(diào)整貸差的攤銷額）會增加債權(quán)投資的攤余成本。例如，在上述例子中，20X1 年 12 月 31 日，投資收益為 45978.12 元，而實收利息為 40000 元，差額 5978.12 元作為利息調(diào)整貸差的攤銷增加了攤余成本，使得攤余成本從期初的 766302.00 元增加到了 772280.12 元。 未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值變化： 隨著時間的推移，債權(quán)投資的未來現(xiàn)金流量（本金和利息）按照實際利率進(jìn)行折現(xiàn)的現(xiàn)值會發(fā)生變化。如果實際利率相對較高，那么未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值會逐漸增加，從而導(dǎo)致攤余成本增加。 例如，在整個投資期間，由于實際利率的作用，各期的現(xiàn)金流入（利息和本金回收）在考慮時間價值后，會使債權(quán)投資的價值逐漸上升，表現(xiàn)為攤余成本的增加。 所以，在債權(quán)投資采用實際利率法時，由于利息調(diào)整貸差的攤銷和未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的變化等原因，可能會出現(xiàn)攤余成本越來越多的情況。