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某公司擬進行一項固定資產(chǎn)投資,預計當年投產(chǎn)生產(chǎn),所需投資1000萬元,該款項從銀行貸款取得,貸款利率6%,籌資費用率2%。在建設起點一次投入800萬元,第1年初投入流動資金30萬元,該項目的生產(chǎn)經(jīng)營期為8年,該固定資產(chǎn)報廢時殘值32萬元,直線法計提折舊,生產(chǎn)經(jīng)營期每年收入600萬元,付現(xiàn)成本350萬元,企業(yè)所得稅稅率25%,貼現(xiàn)率為10%。(P/A,10% ,7) =4.868(P/F,10% ,8) =0.467要求:(1)計算借款1000萬元的資金成本; (2)計算經(jīng)營期年折舊額; (3)計算該投資項目計算期內各年現(xiàn)金凈流量; (4)計算該方案的凈現(xiàn)值,凈現(xiàn)值率,現(xiàn)值指數(shù),并判斷該方案是否可行。(結果保留兩位小數(shù)
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(1)借款資金成本=6%*(1-25%)+2%=4.5%
(2)年折舊=(1000-32)/8=122萬元
(3)NCF0=-800萬元,NCF1=-30萬元,NCF2-9=223萬元,NCF10=255萬元
(4)NPV=-830+223*(P/A,10%,7)+255*(P/F,10%,10)=約210萬元,NPVR=約25.6%,PI=約1.21。方案可行。
08/28 22:52
84785016 
08/28 23:02
NCF0=-830
NCF1-7=多少
NCF8=?
我想看計算過程
小智老師 
08/28 23:05
NCF1-7=223萬元/年。NCF8=600(收入)-350(付現(xiàn)成本)+122(折舊)+30(收回墊支的營運資本)=492萬元。
84785016
08/28 23:10
NCF1-7=（600-350-121)(1-25%)+121對不對
年折舊是121你算錯了
小智老師
08/28 23:13
NCF1-7計算應為：每一年收入600萬元減去付現(xiàn)成本350萬元再減去折舊121萬元，得到229萬元，之后乘以（1-25%）稅率，得出171.75萬元，即為每年的凈現(xiàn)金流。
84785016
08/28 23:28
不是用第二個公式嗎
小智老師
08/28 23:30
用戶可能是指使用凈現(xiàn)值法計算時的公式。在計算凈現(xiàn)值時，確實需要考慮折現(xiàn)率和時間價值。具體到這個問題，我們先計算每年的稅后現(xiàn)金流入，然后根據(jù)折現(xiàn)率將未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)至當前，最后求和得出凈現(xiàn)值。這個過程中，折舊作為非現(xiàn)金支出，在計算稅前利潤后，通過稅率影響稅后現(xiàn)金流量。如果還有疑問，歡迎繼續(xù)提問。
84785016
08/28 23:35
簡單點說沒懂
小智老師
08/28 23:37
理解財務概念時，可以想象成日常生活中的例子。比如預算，就像你計劃一個月的零花錢，決定哪些能花，哪些要省。投資則是選擇一個好項目，期待它給你帶來更多的收入，就像種一棵果樹，期待它結出更多果實。記住，財務管理就是規(guī)劃、投資和節(jié)約，讓錢為你工作。
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