3.(2023)當(dāng)企業(yè)折價(jià)發(fā)行公司債券時(shí),該債券的內(nèi)部收益率將低于票面利率。(?。? 【正確答案】N 【答案解析】本題考核債券的內(nèi)部收益率。按照債券的內(nèi)部收益率對(duì)利息和本金折現(xiàn)得出的是債券的價(jià)格,按照票面利率對(duì)利息和本金折現(xiàn)得出的是債券的面值,當(dāng)企業(yè)折價(jià)發(fā)行公司債券時(shí),債券的價(jià)格低于債券面值,所以,該債券的內(nèi)部收益率將高于票面利率。 這個(gè)題目不理解,折價(jià)發(fā)行不是發(fā)行方虧了嗎,為什么內(nèi)部收益率還高于票面利率呢,收益的不少了嗎
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折價(jià)發(fā)行是指?jìng)缘陀诿嬷档膬r(jià)格出售。這并不意味著發(fā)行方虧了,而是因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)該債券的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和預(yù)期收益等因素,導(dǎo)致其價(jià)格低于面值。
在折價(jià)發(fā)行的情況下,投資者購(gòu)買(mǎi)債券的成本低于債券的面值。當(dāng)按照債券的內(nèi)部收益率對(duì)利息和本金進(jìn)行折現(xiàn)計(jì)算時(shí),得出的債券價(jià)格就是投資者實(shí)際支付的成本。
由于折價(jià)發(fā)行時(shí)債券價(jià)格低于面值,而內(nèi)部收益率是使得債券未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等于債券價(jià)格的折現(xiàn)率。所以,為了使未來(lái)的利息和本金折現(xiàn)后的現(xiàn)值等于較低的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格,內(nèi)部收益率就會(huì)高于票面利率。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),投資者以較低價(jià)格買(mǎi)入債券,要使得未來(lái)收到的利息和本金的現(xiàn)值等于這個(gè)低價(jià),就需要一個(gè)較高的折現(xiàn)率,也就是內(nèi)部收益率高于票面利率
08/28 09:19
84785011
08/28 09:24
內(nèi)部收益率就是折現(xiàn)率,而不是內(nèi)部的收益是吧,那折現(xiàn)率除了內(nèi)部收益率還有哪些名稱(chēng)呢
樸老師
08/28 09:28
內(nèi)部收益率確實(shí)是一種折現(xiàn)率。
折現(xiàn)率除了內(nèi)部收益率,還可以稱(chēng)為期望報(bào)酬率、必要報(bào)酬率等。
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