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問(wèn)題已解決
apple老師， 這題怎么做？ 2023年末投資8000萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)債券組合。2023年末投資3600萬(wàn)購(gòu)買(mǎi)X債券4萬(wàn)份，每份面值1000元， 該債券單利計(jì)息，期限3年，票面利率6%，到期一次還本付息。到期后資金再購(gòu)買(mǎi)一年期國(guó)債，該國(guó)債到期收益率為4.5%。另外4400萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)Y公司平價(jià)發(fā)行的債券，該債券預(yù)計(jì)有效年利率為6％，期限4年，復(fù)利計(jì)息，到期一次還本付息。
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apple老師
金牌答疑老師
職稱(chēng)：高級(jí)會(huì)計(jì)師,稅務(wù)師,CMA,中級(jí)會(huì)計(jì)師,初級(jí)會(huì)計(jì)師,注冊(cè)會(huì)計(jì)師
同學(xué)你好，是讓算加權(quán)資本成本吧。我給你寫(xiě)
08/11 11:27
apple老師 
08/11 11:37
同學(xué)你好，請(qǐng)看圖片答案
84784971 
08/11 12:03
老師，是計(jì)算這個(gè)投資組合的收益率
對(duì)不起老師，我忘記說(shuō)了，耽誤您時(shí)間
84784971
08/11 12:06
老師，這個(gè)點(diǎn)很疑惑，希望您指導(dǎo)一下。
資本市場(chǎng)線(xiàn)不含非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但是它的橫坐標(biāo)是標(biāo)準(zhǔn)差，標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度的總風(fēng)險(xiǎn)。貝塔測(cè)度的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但是證券市場(chǎng)線(xiàn)衡量的可包含非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)如何理解？
apple老師
08/11 12:08
同學(xué)你好，沒(méi)關(guān)系的，
資本成本和投資收益率
本質(zhì)是一樣的，
那么，我有一個(gè)疑問(wèn) 這個(gè)題目是否全了。
如果全了，答案就是這樣的，
84784971
08/11 12:16
老師，我的思路哪里不對(duì)？
a=（4000+4000*6%*3）*（1+4.5%）
b=4400*（1+6%）^4
8000=（a+b）*（P/F，r，4）
求出r就是組合到期收益率
84784971
08/11 12:22
算出來(lái)是7%。
老師，前面資本市場(chǎng)線(xiàn)，證券市場(chǎng)線(xiàn)那個(gè)問(wèn)題可以幫我解答一下嗎？
apple老師
08/11 12:30
你和我的算法都對(duì)。你的更簡(jiǎn)潔
就小數(shù)點(diǎn)誤差
84784971
08/11 12:33
謝謝老師，那我放心了，您的解答給我提供了一個(gè)新的思路。
老師，這個(gè)點(diǎn)很疑惑，希望您指導(dǎo)一下。
資本市場(chǎng)線(xiàn)不含非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但是它的橫坐標(biāo)是標(biāo)準(zhǔn)差，標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度的總風(fēng)險(xiǎn)。貝塔測(cè)度的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但是證券市場(chǎng)線(xiàn)衡量的可包含非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)如何理解？
apple老師
08/11 12:35
同學(xué)你好，
上面的反了
證券市場(chǎng)線(xiàn) 只有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
是用 貝塔系數(shù)測(cè)度的
資本成本市場(chǎng)線(xiàn) 是包括全部的風(fēng)險(xiǎn)。
84784971
08/11 12:45
資本市場(chǎng)線(xiàn)m點(diǎn) 有效組合 已經(jīng)分散掉非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)了丫
84784971
08/11 12:50
資本市場(chǎng)線(xiàn)是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和有效組合的再組合，有效組合本身，他已經(jīng)分散掉非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)了，只含有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。所以，資本市場(chǎng)線(xiàn)只含有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，可是它的橫坐標(biāo)為什么是用標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)衡量？
apple老師
08/11 12:53
這個(gè)圖片上的右邊是 資本成本市場(chǎng)線(xiàn)
它是包括總風(fēng)險(xiǎn)的。
m 點(diǎn) 是 風(fēng)險(xiǎn)最低 收益最高的點(diǎn)
不是分散了 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
84784971
08/11 16:26
老師，
還有資本市場(chǎng)線(xiàn)和證券市場(chǎng)線(xiàn)算出來(lái)的股權(quán)資本成本都是必要報(bào)酬率嘛？
apple老師
08/11 17:03
同學(xué)你好，看題目怎么問(wèn)
因?yàn)? 我的理解是 財(cái)管沒(méi)有 特意的 在什么情況下。叫啥名字 說(shuō)的那么清楚
有時(shí)候。必要收益率 投資報(bào)酬率 內(nèi)涵報(bào)酬率 等等都是一樣的
84784971
08/11 17:06
老師，這第一題的AB選項(xiàng)怎么理解？我都是死記硬背的
apple老師
08/11 17:27
同學(xué)你好，
也是理解的
a 選項(xiàng)
折現(xiàn)率不變 付息頻率提高，相當(dāng)于 那個(gè)計(jì)算債券價(jià)值的公式中 分子在變大。因此，增加債券價(jià)值
apple老師
08/11 17:29
b 選項(xiàng)，
其他都不變， 時(shí)間短，折價(jià)債券回歸面值的時(shí)間短
因此，它的價(jià)值大
時(shí)間長(zhǎng) 就象貶值一樣，要等好久才能達(dá)到面值。所以，內(nèi)涵價(jià)值低
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