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老師，有一道題：某上市公司2022年7月1日按面值發(fā)行年利率3%的可轉(zhuǎn)換公司債券，面值10 000萬元，期限5年，利息每年末支付一次，發(fā)行結(jié)束1年后可以轉(zhuǎn)換股票，轉(zhuǎn)換價格為每股5元，即每100元債券可轉(zhuǎn)換為1元面值的普通股20股。2022年該公司歸屬于普通股股東的凈利潤為30 000萬元，2022年發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為40 000萬股，債券利息不符合資本化條件，直接計入當期損益，所得稅稅率為25%。 假設不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券在負債成分和權(quán)益成分之間的分拆，且債券票面利率等于實際利率。則稀釋每股收益計算如下： ① 基本每股收益＝30000/40000＝0.75（元/股） ② 假設全部轉(zhuǎn)股，所增加的凈利潤（可轉(zhuǎn)換債券的稅后利息） ＝10 000×3%×6/12×（1－25%） =112.5（萬元） 對此題，我有點弄不明白，既然是發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，不是要付利息嗎，為什么要計算時，被認為是該上市公司的增加的利潤額呢？
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這是因為在假設全部轉(zhuǎn)股的情況下，公司就不需要再支付可轉(zhuǎn)換債券的利息了。
原本公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券是需要按照約定支付利息的，但當債券全部轉(zhuǎn)為股票后，這筆利息支出就不再發(fā)生。10000×3%代表的是全年的利息，而乘以6/12是因為題目中僅考慮2022年的情況，從7月1日到12月31日正好是半年。
再乘以（1 - 所得稅稅率）是因為利息具有抵稅作用，計算凈利潤時需要考慮稅后的影響。也就是說，原本公司需要有這筆利息的現(xiàn)金流出，而現(xiàn)在因為轉(zhuǎn)股不用支付了，所以就相當于增加了凈利潤。
這種計算方法是基于假設全部轉(zhuǎn)股的前提，用來評估可轉(zhuǎn)換債券對每股收益的稀釋影響。通過將增加的凈利潤納入計算，可以更全面地反映公司在潛在轉(zhuǎn)股情況下的每股收益情況。
具體來說，在這個例子中，計算出增加的凈利潤為112.5萬元后，會將其與基本每股收益的計算相結(jié)合，以確定稀釋每股收益，從而更準確地評估公司股票的收益情況。這樣可以幫助投資者和分析師更好地理解公司的財務狀況和潛在的股權(quán)稀釋影響。
07/25 09:13
84785011 
07/25 10:30
感謝老師，解釋的非常通透
樸老師 
07/25 10:32
滿意請給五星好評，。謝謝
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