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在通貨膨脹持續(xù)的環(huán)境下，投資者面臨著資產(chǎn)保值和增值的重大挑戰(zhàn)。通貨膨脹本質(zhì)上是一種貨幣現(xiàn)象，當(dāng)貨幣供應(yīng)量超過經(jīng)濟增長的需求時，就會出現(xiàn)貨幣貶值，進而導(dǎo)致物價水平普遍上升。債券作為一種固定收益投資工具，在這種情況下通常不能提供足夠的回報來抵消通貨膨脹的影響，因此其保值功能受到限制。 債券的固定收益率是其吸引力的主要來源，也是其在高通脹環(huán)境下的局限所在。由于債券的利息支付是預(yù)先確定的，因此在通貨膨脹加劇時，未來現(xiàn)金流的實際購買力將不斷縮水。盡管一些特殊類型的債券，如通脹保值債券（TIPS）設(shè)計用于對沖通脹風(fēng)險，但大多數(shù)普通債券并不具備這樣的特性。 此外，從貨幣政策的角度考慮，中央銀行在面對高通脹壓力時往往會采取緊縮政策，提高利率。這種政策轉(zhuǎn)變會加劇現(xiàn)有債券的市場價值下降，因為新發(fā)行的債券會提供更高的回報，使得市場上現(xiàn)有低利率債券的相對吸引力降低。這種市場價值的下降進一步削弱了債券作為通脹對沖工具的有效性