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資料二:目前市場上有一種還有10年到期的已上市政府債券。該債券面值為1000元，票面利率6%，每年付息一次，到期一次歸還本金，當前市價為1120元剛過付息日。已知:(P/A，5%，10)=7.7217,(P/A,4%，10)=8.1109，(P/F，5%10)=0.6139,(P/F,4%，10)=0.675 6。要求: (1)計算投資政府債券的到期收益率，并以此作為無風險利率(現(xiàn)金流出的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流人的現(xiàn)值，進而計算折現(xiàn)率)。
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設到期收益率為 i，則有：
1000×6%×(P/A，i，10) + 1000×(P/F，i，10) = 1120
逐一嘗試：
當 i=5%時，
60×7.7217 + 1000×0.6139 = 463.302 + 613.9 = 1077.202 ≠ 1120
當 i=4%時，
60×8.1109 + 1000×0.6756 = 486.654 + 675.6 = 1162.254 ≠ 1120
利用內插法：
(i - 4%) / (5% - 4%) = (1120 - 1162.254) / (1077.202 - 1162.254)
(i - 4%) / 1% = -42.254 / -85.052
(i - 4%) = 0.497
i = 4.497% ≈ 4.5%。
所以投資政府債券的到期收益率約為 4.5%，可以以此作為無風險利率。
06/25 10:54
84785013 
06/25 10:55
題目還有一個說法，所得稅25
樸老師 
06/25 10:59
所得稅稅率是25%對吧
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