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11.甲公司2022年經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比70%,經(jīng)營負債銷售百分比15%,營業(yè)凈利率8%, 股利支付率37.5%。假設(shè)公司2023年上述比率保持不變，沒有可動用的金融資產(chǎn)，不打 算進行股票發(fā)行或回購，則下列表述正確的有( )。 A. 公司可以采用內(nèi)含增長的方式實現(xiàn)10%的銷售增長目標 B.若采用可持續(xù)增長方式實現(xiàn)10%的銷售增長目標，說明2022年凈財務(wù)杠桿為0 C.公司的可持續(xù)增長率為12% D.公司的可持續(xù)增長率會高于內(nèi)含增長率
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答案選A
06/05 22:19
何萍香老師 
06/05 22:22
[試題解析]凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1/(70%-15%)=1/55%10%=8%x(1/55%)x利潤留存率/[1-8%x(1/55%)x利潤留存率]
利潤留存率=62.5%
因此:股利支付率=1-62.5%=37.5%
或:0=經(jīng)營資產(chǎn)銷售比例-經(jīng)營負債銷售比例-[(1+增長率)/增長率]x估計營業(yè)凈利率x(1-估計股利支付率)。
0=70%-15%-[(1+10%)/10%]x8%x(1-估計股利支付率)
股利支付率=37.5%。
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