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你好！純粹利率和市場平均收益率是兩個不同的概念。具體分析如下： - **純粹利率**：指在沒有通貨膨脹和風險情況下的利率，反映的是借貸資金的時間價值，也就是資金使用的成本。它通常可以通過觀察無風險國債的利率來了解，因為國債通常被認為是無風險的投資，其利率可以被視為純粹利率。 - **市場平均收益率（Rm）**：是指市場所有投資的平均回報，它包含了純粹利率、投資者對風險的補償以及通貨膨脹的補償。市場平均收益率通常高于無風險利率，因為它包含了額外的風險溢價。 綜上所述，純粹利率是市場平均收益率的一個組成部分，后者還包括了對投資風險和通脹的補償。在金融學習中，理解這兩個概念的差異對于把握各種金融模型和投資決策至關重要。