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課程里有這個嗎?在哪里，我沒有找到 這個稅后的債務(wù)資本成本可以近似看成無風(fēng)險利率嗎?

您好，課程這個我沒有權(quán)限聽的，不好意思 這里在計算股權(quán)資本成本時使用的是債券報酬率風(fēng)險調(diào)整模型。Rs=Rdt+RPc? ? ?Rs：股權(quán)資本成本? ? Rdt：稅后債務(wù)資本成本? RPc：權(quán)益風(fēng)險溢價，這里使用的模型與資本資產(chǎn)定價模型是兩種完全不一樣的。 權(quán)益資本成本的3種計算方法：(1)采用資本資產(chǎn)定價模型法(CAPM)，計算公式為:KE=RF+B(RM-RF):RF——無風(fēng)險收益率;上市公司股票的市場風(fēng)險系數(shù)。RM——上市公司股票的加權(quán)平均收益率。上述公式中，無風(fēng)險收益率一般取一定期限的國債年利率;股票的日系數(shù)可以參考上市公司所有行業(yè)幾周(一般100周以上)的日平均系數(shù)來確定，加權(quán)平均收益率可以參照上市公司所有行業(yè)的平均收益率來確定。 ? (2)股利增長模型方法公式為K=D/P+G? (3)普通股的資金成本還可以用稅后債務(wù)成本加風(fēng)險溢價法計算。? 資本資產(chǎn)定價模型法是最經(jīng)典最好取數(shù)的方法，股利增長模型有些公司沒發(fā)股利，稅后債務(wù)成本加風(fēng)險溢價法的風(fēng)險溢價也不容易取數(shù)。