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A公司的股票現(xiàn)行市價為40元/股，有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為40元，到期時間是6個月。6個月后股價有兩種可能：上升40%，或者下降30%，無風(fēng)險報價年利率為6%，假設(shè)股票不派發(fā)股利。則當(dāng)前時點期權(quán)價值為（ ?。┰?/p>
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上行股價＝現(xiàn)行股價× 上行乘數(shù)＝40×（1＋40%）＝56（元）
下行股價＝現(xiàn)行股價× 下行乘數(shù)＝40×（1－30%）＝28（元）
股價上行時期權(quán)到期日價值＝Max（上行股價－執(zhí)行價格，0）＝Max（56-40，0）＝16（元）
股價下行時期權(quán)到期日價值＝Max（0，下行股價－執(zhí)行價格）＝Max（0，28-40）＝0（元）
2023 12/22 11:20
澤華老師 
2023 12/22 11:24
套期保值比率＝期權(quán)價值變化/股價變化＝（16－0）/（56-28）＝0.5714
借款數(shù)額＝（到期日下行股價×套期保值比率－股價下行時期權(quán)到期日價值）/（1＋r）本體不涉及。
購買股票支出＝套期保值比率×股票現(xiàn)價＝0.5714×40＝22.856（元）
投資組合的成本（期權(quán)價值）＝購買股票支出－借款數(shù)額＝228.856（元
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