甲企業(yè)計(jì)劃利用一筆長(zhǎng)期資金投資購(gòu)買(mǎi)股票,現(xiàn)有M公司股票(占資金60%)和N公司股票(占資金40%)可供選擇,甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知M公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股9元,上年每股股利為0.15元,預(yù)計(jì)以后每年以6%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。N公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股7元,上年每股股利為0.60元,股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策。(無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率8%,市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)收益Rm=14%,βm=2,βn=1)。 求:(1)M,N最低報(bào)酬率 (2)M,N綜合報(bào)酬率 (3)利用各自報(bào)酬率,判斷價(jià)值。
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2023 12/19 15:57
聶小芹老師
2023 12/19 16:02
M的必要報(bào)酬率=8%+2*(14%-8%)=20%
N的必要報(bào)酬率=8%+1*(14%-8%)14%
聶小芹老師
2023 12/19 16:05
20%*60%+14%*40%=17.6%
M股票價(jià)值=0.15*(1+6%)/(20%-6%)
N股票價(jià)值=0.6/14%
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- 4.甲企業(yè)計(jì)劃利用筆長(zhǎng)期資金投資購(gòu)買(mǎi)股票?,F(xiàn)有M、N、L公司股票可供選擇,甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資家公司股票。 已知M公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股3.5元,上年每股收益為0.2元,股利支付率為75%,假設(shè)留存收益均用于投資,新增投資報(bào)酬率為24%; N公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股7元,上年每股收益為0.6元,股利支付率為100%,預(yù)期未來(lái)不增長(zhǎng);L公司股票現(xiàn)行市價(jià)為4元,上年每股收益0.4元,股利支付率為50%不變,預(yù)計(jì)該公司未來(lái)3年凈利潤(rùn)第1年增長(zhǎng)14%,第2年增長(zhǎng)14%,第3年增長(zhǎng)5%,第4年及以后將保持每年2%的固定增長(zhǎng)率水平。甲企業(yè)所要求的投資必要報(bào)酬率為10%。 (1)利用股票估價(jià)模型,分別計(jì)算M、N、L公司股票價(jià)值; (2)代甲企業(yè)做出股票投資決策。 231
- 東方公司計(jì)劃利用一筆長(zhǎng)期資金投資購(gòu)買(mǎi)股票,現(xiàn)有A公司股票和B公司股票可供選擇,該企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票,已知A公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股9元,剛發(fā)放的上一年每股股利為0.15元,預(yù)計(jì)以后每年以6%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。B公司股票現(xiàn)行市價(jià)為7元,上年每股股利為0.6元,股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策,甲企業(yè)所要求的投資必要報(bào)酬率為8%。 要求:(1)計(jì)算A公司的股票價(jià)值; (2)計(jì)算B公司的股票價(jià)值; (3)為東方公司做出投資決策。 1245
- 甲公司計(jì)劃利用一筆長(zhǎng)期資金投資購(gòu)買(mǎi)股票?,F(xiàn)有 A 公司股票和 B 公司股票可供選擇,甲公司只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知 A 公司上年稅后利潤(rùn)5000萬(wàn)元,上年現(xiàn)金股利發(fā)放率為20%,普通股股數(shù)為5000萬(wàn)股。 A 股票現(xiàn)行市價(jià)為每股6元,預(yù)計(jì)以后股利每年以5%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。 B 公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股8元,上年每股股利為0.5元,股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策。甲公司所要求的投資報(bào)酬率為8%。要求: (1)計(jì)算 A 股票上年每股股利。 (2)利用股票估價(jià)模型,分別計(jì)算 A 、 B 公司股票價(jià)值,并為甲企業(yè)作出股票投資決策。(3)若甲公司以每股6.5元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi) A 公司股票10000股,持有一年后以每股7.3元賣(mài)出,在持有期間每股獲得現(xiàn)金股利0.2元,則投資收益率為多少? 1294
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