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市場分割理論認為不同期限的債券是相互獨立的，這是因為不同期限的債券具有不同的到期日和利率結(jié)構(gòu)，因此它們的價格和收益率受到不同的供求關(guān)系和風(fēng)險因素的影響。 然而，供求關(guān)系確實是決定債券價格和收益率的重要因素之一。當市場上的投資者對某種債券的需求增加時，該債券的價格會上漲，收益率會下降；相反，當市場上的投資者對某種債券的需求減少時，該債券的價格會下跌，收益率會上升。 在供求關(guān)系的作用下，一種債券的價格和收益率可能會發(fā)生變化，但這并不意味著它會取代另一種債券。不同期限的債券具有不同的特點和風(fēng)險，投資者會根據(jù)自己的投資目標和風(fēng)險承受能力來選擇適合自己的債券。 因此，雖然供求關(guān)系會影響債券的價格和收益率，但它不會導(dǎo)致一種債券取代另一種債券。