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某上市公司本年度支付的股利額為20 000萬元，每股支付股利2元。預(yù)計(jì)該公司未來三年進(jìn)入成長期，股利第一年增長10％，第二年增長10％，第三年增長8％，第四年及以后將保持第三年的股利水平。該公司沒有增發(fā)普通股的計(jì)劃。假設(shè)投資人要求的報(bào)酬率為12％。（結(jié)果精確到0.001元）4.?【簡答題】計(jì)算股票的價(jià)值。答案解析：股票的價(jià)值=2.2×（P/F，12％，1）＋2.42×（P/F，12％，2）＋（2.614/12％）×（P/F，12％，2）=1.964＋1.929＋17.366=21.26（元） 請問，這里第三期的折現(xiàn)為什么不是用（2.614/12％）×（P/F，12％，3）呢
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因?yàn)榈?期，相對于第1期來說，只遞延了=3-1=2期，所以只要再折現(xiàn)兩期就可以，而不是3期。
因?yàn)檎５那蟋F(xiàn)值的公式，都是從第1期開始的，這樣會折現(xiàn)到0期。而現(xiàn)在從第3期開始的，相對于1期來說，只遞延了2期。
2023 12/13 10:41
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