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3.甲公司持有 A 、B 兩種證券構(gòu)成的投資組合， 假定資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立。其中 A 證券的必要收益率 為 21%，β系數(shù)為 1.6；B 證券的必要收益率為 30%，β系數(shù)為 2.5。公司擬將 C 證券加入投資組合以降低投 資風(fēng)險(xiǎn)，A、B、C 三種證券的投資比重設(shè)定為 2.5∶1∶1.5，并使得投資組合的β系數(shù)為 1.75。 要求： （1）計(jì)算無風(fēng)險(xiǎn)收益率和市場組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率。 （2）計(jì)算 C 證券的β系數(shù)和必要收益率。
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無風(fēng)險(xiǎn)收益率+1.6×市場組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=21%
無風(fēng)險(xiǎn)收益率+2.5×市場組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=30%
解得:無風(fēng)險(xiǎn)收益率=5%,市場組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=10%
1.75=1.6×2.5/(2.5+1+1.5)+2.5×1/
(2.5+1+1.5)+βc×1.5/(2.5+1+1.5)
解得:βc=1.5
必要收益率=5%+1.5×10%=20%
2023 12/02 21:58
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