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溢價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行是債券發(fā)行的兩種常見(jiàn)方式，它們涉及到的原理和考慮因素各不相同。 ● 溢價(jià)發(fā)行是指?jìng)膶?shí)際售價(jià)高于其票面價(jià)值。在這種情況下，發(fā)行方會(huì)按照票面利率向投資者支付利息，但實(shí)際支付的利息總額會(huì)高于票面總額。這是因?yàn)樗麄円愿哂谄泵鎯r(jià)值的價(jià)格出售債券，從而在債券的存續(xù)期內(nèi)提前收回部分本金。這樣做的目的是為了降低債券的違約風(fēng)險(xiǎn)，并吸引更多的投資者。 ● 折價(jià)發(fā)行是指?jìng)膶?shí)際售價(jià)低于其票面價(jià)值。在這種情況下，發(fā)行方會(huì)按照市場(chǎng)利率向投資者支付利息，但實(shí)際支付的總利息會(huì)低于票面總額。這是因?yàn)樗麄円缘陀谄泵鎯r(jià)值的價(jià)格出售債券，從而在債券的存續(xù)期內(nèi)提前支付部分利息。這樣做的目的是為了提前償還債務(wù)，并降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 因此，在溢價(jià)發(fā)行的情況下，發(fā)行方是按照票面利率支付給投資方的，但在折價(jià)發(fā)行的情況下，發(fā)行方則是按照市場(chǎng)利率支付給投資方的。