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系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不是不能分散嗎,為什么調(diào)整結(jié)構(gòu)就能改變系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)呢

84785007| 提問時(shí)間:2023 08/22 13:57
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對(duì)的? 結(jié)構(gòu)性是范圍內(nèi)各個(gè)部分的占比構(gòu)成不合理,系統(tǒng)性是范圍內(nèi)制度規(guī)則不完善存在漏洞。 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(Systematic Risk)又稱市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),也稱不可分散風(fēng)險(xiǎn),是指由于多種因素的影響和變化,導(dǎo)致投資者風(fēng)險(xiǎn)增大,從而給投資者帶來損失的可能性。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的誘因多發(fā)生在企業(yè)等經(jīng)濟(jì)實(shí)體外部,企業(yè)等經(jīng)濟(jì)實(shí)體作為市場(chǎng)參與者,能夠發(fā)揮一定作用,但由于受多種因素的影響,本身又無法完全控制它,其帶來的波動(dòng)面一般都比較大,有時(shí)也表現(xiàn)出一定的周期性。此類系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不可分散的(cannot be diversified)。是影響所有資產(chǎn)的、不能通過資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險(xiǎn),這部分風(fēng)險(xiǎn)由那些影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起的。這些因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變動(dòng)、國家經(jīng)濟(jì)政策的變動(dòng)、財(cái)稅改革等等。它是指由多種因素的影響和變化,導(dǎo)致投資者風(fēng)險(xiǎn)增大,一般來說,系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(systemic risk)雖然不可以通過分散化投資進(jìn)行規(guī)避,但是可以通過風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。 另一類非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(non-systematic Risk)指的是公司內(nèi)部的,可被分散的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)(could be diversified)。值得注意的是,要與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(systemic rick)進(jìn)行區(qū)分,Systematic risk 與Systemic risk看起來很像,但是后者指的是會(huì)引起整個(gè)市場(chǎng)或系統(tǒng)崩潰的風(fēng)險(xiǎn)。 當(dāng)整體行情出現(xiàn)較大升幅,成交量屢屢創(chuàng)出天量,股市中賺錢效應(yīng)普及,市場(chǎng)人氣鼎沸,投資者踴躍入市,股民對(duì)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)逐漸淡漠時(shí),往往是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將要出現(xiàn)的征兆。從投資價(jià)值分析,當(dāng)市場(chǎng)整體價(jià)值有高估趨勢(shì)的時(shí)候,投資者切不可放松對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的警惕。股市行情的運(yùn)行過程中,始終存在著不確定性因素,投資者可以根據(jù)行情發(fā)展的階段來不斷調(diào)整資金投入比例。由于股市升幅較大,從有效控制風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā),投資者不宜采用重倉操作的方式,至于全進(jìn)全出的滿倉操作更加不合時(shí)宜。這一時(shí)期需要將資金投入比例控制在可承受風(fēng)險(xiǎn)的范圍內(nèi)。倉位較重的投資者可以有選擇地拋出一些股票,減輕倉位,或者將部分投資資金用于相對(duì)較安全的投資中,如申購新股等。
2023 08/22 13:58
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