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老師，注會財管，多期二叉樹模型，為什么 上行乘數(shù)*下行乘數(shù)=1?
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同學(xué)，你好
這里上行和下行是用自然對數(shù)增長率計算的（就是用e為底數(shù)那個）。
上行是e的多少次方，下行是e的負(fù)多少次方，二者相乘自然是1了。
2023 07/24 11:54
84785042 
2023 07/24 11:57
老師，那單期的二叉樹模型為什么不是這樣呢？
小菲老師 
2023 07/24 12:00
同學(xué)，你好
單期就是一期，不用這么麻煩
84785042
2023 07/24 15:37
老師，為什么單期不用這么麻煩？原理是什么呢？
小菲老師
2023 07/24 15:40
多步二叉樹是基于單步二叉樹延伸的結(jié)果，在多步二叉樹中，上一步二叉樹的結(jié)果是下一步二叉樹的初始值，以離散型的二項分布作為正態(tài)分布的近似表示，從而求得期權(quán)的價格。
84785042
2023 07/24 17:33
老師，那這也并不必然導(dǎo)致用自然對數(shù)增長率計算?。?/div>
小菲老師
2023 07/24 17:47
同學(xué)，你好
你的問題是什么？
這個公式是規(guī)定的，你只要知道結(jié)果就行，推導(dǎo)是學(xué)術(shù)方面的研究，考試也不會考
84785042
2023 07/24 18:39
老師，我不明白的是什么時候用e為底數(shù)進(jìn)行計算？
小菲老師
2023 07/24 18:42
同學(xué)，你好
你是問公式嗎？
84785042
2023 07/24 18:56
是的，老師
小菲老師
2023 07/24 18:58
u：上行乘數(shù)=1+上升百分比
d：下行乘數(shù)=1-下降百分比
期權(quán)價格=上行概率×Cu/（1+r）+下行概率×Cd/（1+r）
其中：
上行概率=（1+r-d）/（u-d）
下行概率=（u-1-r）/（u-d）
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