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【答案】（1） 1 000×9%× （P/A，i，10）＋1 000×（P/F，i，10）＝1 140.42 假設(shè)折現(xiàn)率是7%，則：1 000×9%× （P/A，7%，10）＋1 000×（P/F，7%，10）＝1 140.42 即債券到期收益率是7% 第一問這題的答案為什么直接假設(shè)為7%，這個7%是怎么得出來的， （2）兩年后債券預(yù)計價格為： 1 000×9%×（P/A，6%，8）＋1 000×（P/F，6%，8）＝1 186.28（元）這個1186.28我自己算出來數(shù)跟答案對不上， 1 000×9%×（P/A，i，2）＋1 186.28×（P/F，i，2）＝1 140.42 折現(xiàn)率是9%，則：1 000×9%×（P/A，9%，2）＋1 186.28×（P/F，9%，2）＝1 156.81
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你好
1.這個是內(nèi)插法，只不過7%是剛剛好。
一般來說，在現(xiàn)值跟票面價格差異不大的情況下，先往相靠近的利率去測。而這里現(xiàn)值大于1000一點點，所以實際利率會小于票面利率，所以，先往8%去測，然后再往7%去測。不過這題剛好到7%就等于現(xiàn)值了。
2.（P/A，6%，8）=6.2098，（P/F，6%，8）=0.6274，代入計算=1186.28
2023 07/16 16:19
84785007 
2023 07/16 16:46
謝謝老師，第2問中，折現(xiàn)率是9%和10%時，式中用1186.28這個數(shù)，幫我解一下思路，一種似懂非懂的感覺
wu老師 
2023 07/16 16:52
第2問，
1.持有兩年后，到期收益率下降1個百分點。這句話告訴我們，兩年后的債券價格=1186.28；我們最高可以用這個價格賣掉，再高，人家就不會買了。
2.決定出售，也就是說兩年后，我們以1186.28的價格出售債券。要求計算我們現(xiàn)在以1140.42買債券，持有兩年，兩年后用1186.28去賣掉，求這個期間的收益率。
所以：
1140.42=1 000×9%×（P/A，i，2）＋1 186.28×（P/F，i，2），
用內(nèi)插法去計算持有期間的收益率。
84785007
2023 07/16 17:02
前面那個你講的剛好7%等于現(xiàn)值，我怎么代入數(shù)算出來是1156.624呢，是理解1156.624最接近1140.42嗎？
wu老師
2023 07/16 17:07
你是不是用錯年金現(xiàn)值系數(shù)了。
（P/A，7%，10）=7.2036，（P/F，7%，10）=0.5083
1 000×9%× （P/A，7%，10）＋1 000×（P/F，7%，10）＝90*7.0236+1000*0.5083=1140.42
84785007
2023 07/16 17:29
我查的系數(shù)跟你的一樣，算出來的是648.324+508.3=1156.624
wu老師
2023 07/16 17:30
90*7.0236=632.12，你計算錯了，在核對一下
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