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某公司擬籌資1億元。其中向銀行貸款2000萬，票面利率 8%，籌資費(fèi)率2%；發(fā)行優(yōu)先股2000萬，股利率為10%，籌資費(fèi)率3%；發(fā)行普通股4000萬，籌資費(fèi)率5%預(yù)計第一年股利率為10%，以后每年按5%遞增：留存收益為2000萬元，第一的股利率為10%，以后每年增長為5%。所得稅稅率為40%。要求計算下列資本成本：（1）稅后債務(wù)成本； （2）優(yōu)先股成本； （3）普通股成本; （4）留存收益成本： （5）計算綜合資本成本
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（1）稅后債務(wù)成本=8%*(1-40%)/(1-2%)=4.90%
（2）優(yōu)先股成本=D/P=2000*10%/2000*(1-3%)=10.31%
（3）普通股成本=D1/P+g=10%/(1-5%)+5%=15.53%
（4） 留存收益成本=2000*10%/2000+5%=15%
（5）綜合資本成本=4.9%*2000/10000+10.31%*2000/10000+15.53%*4000/10000+15%*2000/10000=12.25%
2023 06/12 19:35
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