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資本市場線中,我們用方差標(biāo)準(zhǔn)差來衡量總風(fēng)險(xiǎn)。但是資本市場線線上的市場組合是一個(gè)完全分散化的資產(chǎn)組合,其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)都被分散掉了,只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。而資本市場線線上的任一組合都是對無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場組合做配比得到的,因?yàn)闊o風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)是沒有風(fēng)險(xiǎn)的,市場組合只有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),所以由這兩者構(gòu)成的組合也只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),因此,資本市場線上的任一組合只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),沒有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。