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8.某公司目前擁有資金1000萬元,其結(jié)構(gòu)為:負債資金20%(年利息20萬元),普通股權(quán)益資本80%(發(fā)行普通股100萬股,每股面值8元)。現(xiàn)準備追加籌資400萬-|||-元,有兩種籌資方案可供選擇。(1)全部發(fā)行普通股,增發(fā)普通股40萬股,每股面值1元。(2)全部籌措長期債務(wù),利率為10%,利息40萬元。企業(yè)追加籌資后,息稅前利潤預(yù)計為160萬元,所得稅率為25%。要求:計算每股盈余無差別點及無差別點的每股盈余并確定企業(yè)的籌資方案。
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你好稍等馬上回復(fù)的
2023 05/24 08:38
郭老師 
2023 05/24 08:41
兩種增資方式下的無差異點為： (EBIT―I1)(1-T)/N1=(EBIT-I2)(1-T)/N2 則(EBIT-20)×(1-33%)/(10+5)=[EBIT-(20?40)]×(1-33%)/10 EBIT=140萬
2) 每股利潤為： 每股利潤=(140-20)×(1-33%)/15=5.36
當息稅前利潤大于140萬元時，應(yīng)運用負債籌資可獲得較高的每股利潤；
當息稅前利潤小于140萬元，應(yīng)運用權(quán)益籌資可獲得較高的每股利潤
追加籌資后，息稅前利潤預(yù)計為160萬元，
因此，應(yīng)采用方案(2)
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