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中級(jí)職稱(chēng)
問(wèn)題已解決
請(qǐng)問(wèn)老師這道題的B答案不明白，應(yīng)該怎么理解
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廖君老師
金牌答疑老師
職稱(chēng)：注冊(cè)會(huì)計(jì)師,高級(jí)會(huì)計(jì)師,律師從業(yè)資格,稅務(wù)師,中級(jí)經(jīng)濟(jì)師
您好，這么去理解，不管是折價(jià)還是溢價(jià)發(fā)行，都是逐漸回到面值，本題是折價(jià)發(fā)行，價(jià)值是逐漸增大的，復(fù)利計(jì)息時(shí)間越長(zhǎng)價(jià)值越大。這樣理解行么。如果是溢價(jià)發(fā)行，正好相么，價(jià)值減減減到靠近面值。
2023 05/22 06:11
廖君老師 
2023 05/22 06:18
您好！我臨時(shí)有事走開(kāi)1小時(shí)，留言我會(huì)在回來(lái)的第一時(shí)間回復(fù)您，謝謝您的理解和寬容~
84785032 
2023 05/22 08:41
B答案說(shuō)的是付息周期變長(zhǎng)，那是不是整個(gè)期限的長(zhǎng)度沒(méi)變，只是付息次數(shù)變少了。假如面值100的債券票面利率10% 市場(chǎng)利率12%.一年期的債券，如果按年付息，債券的價(jià)值是110/1.12=98.21428571. 如果按半年付息一次，債券的價(jià)值是(5*1.05+5+100)/1.12=98.4375 如果是這樣的話(huà)那付息周期變少，付息次數(shù)少了債券的價(jià)值不是更低了嗎？
84785032
2023 05/22 08:46
B答案說(shuō)的是付息周期變長(zhǎng)，那是不是整個(gè)期限的長(zhǎng)度沒(méi)變，只是付息次數(shù)變少了。假如面值100的債券票面利率10% 市場(chǎng)利率12%.一年期的債券，如果按年付息，債券的價(jià)值是110/1.12=98.21428571. 如果按半年付息一次，債券的價(jià)值是(5*1.05+5+100)/1.12=98.4375 如果是這樣的話(huà)那付息周期變長(zhǎng)，付息次數(shù)少了債券的價(jià)值不是更低了嗎？
廖君老師
2023 05/22 08:49
您好，稍等一下哈，我按您給的數(shù)據(jù)去計(jì)算一下
廖君老師
2023 05/22 08:59
您好，我仔細(xì)去讀題了，我第一個(gè)回復(fù)只考慮比發(fā)行時(shí)上升。考慮不周全，請(qǐng)您原諒。這個(gè)B選項(xiàng)是對(duì)的。這題選ABCD我計(jì)算了半年付息價(jià)值(100*10%*0.5%2b100)/1.12%2b100*10%*0.5/1.06=98.4669，小于一年付息一次的價(jià)值。
折價(jià)發(fā)行的債券，說(shuō)明必要收益率大于名義利率，付息頻率加快，則有效年必要收益率增長(zhǎng)幅度大于有效年票面利率，兩者的差額更大了，相當(dāng)于必要收益率相對(duì)上升了，所以債券價(jià)值更低。
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