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5年期債券，每年償還金額為300元，300元，300元，300元，5300元。 現(xiàn)在的價格，只要把每年的對應(yīng)的折現(xiàn)率弄清楚，把上面每年的金額貼現(xiàn)就得到了現(xiàn)在的價格。 這個債券的貼現(xiàn)率為無風(fēng)險利率2%+違約風(fēng)險溢價2%+1.5%的流動性風(fēng)險溢價+5年期限特有的期限溢價0.5%+通脹率（1-2年為1.5%，3-5年為2.5%），所以得到1-5年的貼現(xiàn)率分別為7.5%，7.5%，8.5%，8.5%，8.5%，用這五年分別的貼現(xiàn)率貼現(xiàn)每年的償還金額，計(jì)算就得出今天的債券價格。 一年后的債券價格，就只要貼現(xiàn)4年的償還金額，因?yàn)橐呀?jīng)償還了一年的300元利息。剩余4年貼現(xiàn)率的話，要扣除那0.5%的5年期的特有風(fēng)險溢價，因此4年的貼現(xiàn)率分別為7%，8%，8%，8%。用這上述貼現(xiàn)率貼現(xiàn)4年的金額，就得到1年后的債券價格。

老師可不可以直接寫答案？就是這個答題該怎么寫？

請看圖片。這個簡單計(jì)算應(yīng)該會吧

老師我只想要步驟和計(jì)算結(jié)果，你說其他的我也看不懂，麻煩老師就當(dāng)這個是一個考試題，如果是你來答題你該怎么寫。

請看我寫的圖片上的，第一個是現(xiàn)在的價格計(jì)算，第二個是一年后的價格計(jì)算，具體計(jì)算結(jié)果，你用計(jì)算器算一下。

好的都是百分之7.5和百分之8.5對吧？

請看我寫的圖片上的，第一個是現(xiàn)在的價格計(jì)算，第二個是一年后的價格計(jì)算，具體計(jì)算結(jié)果，你用計(jì)算器算一下。

圖片應(yīng)該看得清楚吧

可以謝謝老師

不客氣，我一般會直接講方法，希望能夠理解，不會給你直接算出來，所以搞得比較久。如果覺得滿意，請給個好評，謝謝。

老師這個計(jì)算感覺很復(fù)雜呢，感謝

意思是債券發(fā)行價格還變低了？

算出來之后4514.76

因?yàn)檎郜F(xiàn)率高于票面利息率6%，所以債券實(shí)際價格低于面值5000的