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（1）計算各年的現(xiàn)金凈流量: 第一年現(xiàn)金凈流量為10萬元，即(25萬元-15萬元-20萬元)；第二至第十年現(xiàn)金凈流量均為35萬元,即(25萬-15萬)。 （2）計算該投資項目的凈現(xiàn)值:期末現(xiàn)金凈流量為34.05萬元，即(25萬-15萬-5萬)；則凈現(xiàn)值為-23.15萬元，計算公式為：凈現(xiàn)值=現(xiàn)金凈流量÷（1+貼現(xiàn)率）^投資期數(shù)-投資支出。 （3）計算該投資項目的現(xiàn)值指數(shù):現(xiàn)值指數(shù)為0.70，計算公式為：現(xiàn)值指數(shù)=凈現(xiàn)值/投資支出。 （4）判斷該項目是否值得投資:現(xiàn)值指數(shù)為0.7，小于1，表明該投資項目不值得投資。案例：若投資公司A要投資一項固定資產(chǎn)，需花費100萬元，按直線法計提折舊，使用壽命10年，期末有10萬元凈殘值，預計項目投產(chǎn)后每年可增加營業(yè)收入25萬元，總成本15萬元（含所得稅），假定貼現(xiàn)率為10%，此時凈現(xiàn)值為9.55萬元，現(xiàn)值指數(shù)為1.05，表明該投資項目值得投資。