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a實業(yè)公司的β系數(shù)是1.45，無風(fēng)險收益率為8%，市場組合的期望收益率是13%。目前公司支付的股利是2美元，投資者期望收益未來幾年公司的增長率是1%。 要求：（1）根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，該股票要求的收益率是多少？/該企業(yè)權(quán)益預(yù)期收益率為多少？ （2）在（1）確定的收益率下，股票的價值是多少？
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答案1：根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，該企業(yè)權(quán)益的預(yù)期收益率為11.55%=(8%+1.45*(13%-8%)=11.55%).
答案2：根據(jù)確定的收益率，假設(shè)公司未來幾年的增長率保持為1%，股票的價值可以由以下公式計算：P0=(2+2*(1.01^1+1.01^2+…+1.01^n))/(1+r)^n,其中r為企業(yè)權(quán)益的預(yù)期收益率，n為未來n年，則該股票的價值等于P0=2/(1.1155^n)。
2023 02/04 10:22
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