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"1、甲公司打算將多余資金用于股票或債券投資，已知2013年5月1日 的有關(guān)資料如下： （1）A債券每年5月1日付息一次，到期還本，發(fā)行日為2012年5月1日 ，面值為100元，票面利率為6%，期限為5年，目前尚未支付利息，目 前的市價為110元，市場利率為5%。 （2）B股票剛剛支付的股利為1.2元，預(yù)計每年的增長率固定為4%， 投資人要求的必要收益率為10%，每年4月30日支付股利，預(yù)計2017 年5月1日可以按照20元的價格出售，目前的市價為15元。 求： （1）計算A債券目前（20
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A債券的凈價為110元減去面值100元正好為10元，而市場利率除以票面利率得到的折價率為0.05/0.06=83.33%。所以A債券的當前內(nèi)部收益率為（10-0）元/（100元*0.8333）=1.20%。
B股票的內(nèi)部收益率=（15元+1.2元）/（15*1.04^4）-1=10.00%，滿足投資人要求的必要收益率。
由此可見，A債券的當前內(nèi)部收益率小于投資人要求的必要收益率，而B股票的內(nèi)部收益率剛好等于投資人要求的必要收益率。因此，甲公司應(yīng)該考慮投資B股票，以獲得更高的投資回報。
拓展知識：內(nèi)部收益率（Internal Rate of Return）是指一筆投資在期間內(nèi)所獲得的現(xiàn)金流回報率.它反映的是：投資者投資期間內(nèi)投資所賺取的實際報酬率，它把投資本金、投資收益和投資期限等綜合考慮了。
2023 02/02 14:18
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