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"ZDT集團的權(quán)益資本成本率為 4.6%。ZDT 集團投資該風(fēng)電項目的資本結(jié)構(gòu)也是目前的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。項目團隊成員認(rèn)為首先要測算出 ZDT 集團的加權(quán)平均資本成本,根據(jù)公司理財?shù)南嚓P(guān)理論,該資本成本也就是投資該風(fēng)電項目所要求的必要報酬率。但是財務(wù)顧問 Gao 提醒說,投資核電、風(fēng)電等新能源建項目。這些項目與傳統(tǒng)的火電、水電項目相比,投資金額更大,建設(shè)期和回收期都較長,因而 投資的風(fēng)險更大。在確定新能源項目的貼現(xiàn)率時要比傳統(tǒng)的項目更高,但是高出多少需要進一步的研究,新能源項目的投資風(fēng)險現(xiàn)在很難衡量。
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速問速答新能源項目的投資風(fēng)險要比傳統(tǒng)的火電、水電等項目更高,但是具體的風(fēng)險度高出多少是很難衡量的,一般情況下有兩種方式可以衡量投資風(fēng)險,一是通過投資歷史數(shù)據(jù),來分析和預(yù)測項目投資者所承擔(dān)的經(jīng)濟風(fēng)險;二是通過投資貼現(xiàn)率,來衡量投資者所承擔(dān)的現(xiàn)金流風(fēng)險。新能源項目的投資貼現(xiàn)率比傳統(tǒng)的項目更高,一般情況下新能源項目的貼現(xiàn)率在8%~15%之間,而傳統(tǒng)的項目一般不超過8%。此外,新能源項目不受政策環(huán)境和投資領(lǐng)域經(jīng)濟運行狀況的影響,是一種更穩(wěn)定的投資,但也有投資者擔(dān)心技術(shù)風(fēng)險、電價變動等因素而產(chǎn)生的風(fēng)險,有時新能源項目投資貼現(xiàn)率也會受到這些因素的影響,所以應(yīng)當(dāng)適時進行調(diào)整。
拓展知識:貼現(xiàn)率也可以稱之為折現(xiàn)率,是指將將未來的現(xiàn)金流重新折算至現(xiàn)在的價值,這也是財務(wù)顧問判斷投資是否值得做出的一個重要參考指標(biāo)。此外,貼現(xiàn)率是企業(yè)融資的重要參照,企業(yè)考慮融資的時候,需要結(jié)合自身收益情況、貸款條件和銀行要求等多方面因素,確定合適的貼現(xiàn)率。
2023 01/30 18:48
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