你的公司只有圖書出版項(xiàng)目。公司有2000萬流通股,現(xiàn)在的股價(jià)為17元。你通過CAPM回歸 公司股票的貝塔系數(shù)為1.1。公司有兩類債券:低級(jí)債券和高級(jí)債券。高級(jí)債券的現(xiàn)金流的求償權(quán)高于低級(jí)債券,即公司必須先償付高級(jí)債券,其次償付低級(jí)債券,最后分配給股權(quán)。目前,公司高級(jí)債券和低級(jí)債券的市場價(jià)值分別10000萬元和8000萬元。根據(jù)現(xiàn)在的評(píng)級(jí),公司低級(jí)債券的貝塔系數(shù)時(shí)0.4,公司高級(jí)債券被認(rèn)為無風(fēng)險(xiǎn)。無風(fēng)險(xiǎn)利率為2%,期望超額市場收益率為6%。不考慮稅收,利用以上信息完成下列問題。 (1)公司總資產(chǎn)價(jià)值是多少?(2分) (2)公司資產(chǎn)的貝塔系數(shù)是多少?(8分) (3)公司合理的資產(chǎn)成本是多少?(10分)
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1、總資產(chǎn)價(jià)值=2000*17+10000+8000=52000萬元
2、公司資產(chǎn)的貝塔=各項(xiàng)投資資產(chǎn)貝塔值的加權(quán)平均數(shù)=1.1*2000*17/52000+0.4*8000/52000=0.78
3、資本成本=2%+0.78*(6%-4%)=3.56%
2022 11/09 00:05
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- 長, 11.)你的公司只有圖書出版項(xiàng)目。公司有2000萬流通股,現(xiàn)在的股價(jià)為每股17元。你通過CAPM回歸后發(fā)現(xiàn)公司股票的貝塔系數(shù)為1.1。公司有兩類債券,低級(jí)債券和高級(jí)債 券。高級(jí)債券在現(xiàn)金流的求償權(quán)上高于低級(jí)債券,即公司必須先償付高級(jí)債券,其次償付低級(jí)債券,最后分配給股權(quán)。目前,公司高級(jí)債券和低級(jí)債券的市場價(jià)值分別是10000萬元和000萬元。根據(jù)現(xiàn)在的評(píng)級(jí),公司低級(jí)債券的貝塔系數(shù)為0.4,公司的高級(jí)債券被認(rèn)為無風(fēng) 風(fēng)險(xiǎn)利率為2%,期望超額市場收益率為6%。利用以上信息計(jì)算公司資產(chǎn)的貝塔系數(shù)和合理的資本成本 858
- ·2你的公司只有圖書出版項(xiàng)目。公司有2000萬流通股,現(xiàn)在的股價(jià)為每股17元。你通過CAPM 回歸發(fā)現(xiàn)公司股票的貝塔為1.1,公司有兩類債券:低級(jí)債券和高級(jí)債券。高級(jí)債券在現(xiàn)金流的求 償權(quán)上高于低級(jí)債券,即公司必須先償付高級(jí)債券,其次償付低級(jí)債券再次分配給股權(quán),目前,公 司高級(jí)債券和低級(jí)債券的市場價(jià)值分別是10000萬元和8000萬元。根據(jù)現(xiàn)在的評(píng)級(jí)公司低級(jí)債 券的貝塔為04、公司高級(jí)債券被認(rèn)為無風(fēng)險(xiǎn)。無風(fēng)險(xiǎn)利率為2%,期望超額市場收益率為6%.利 用以上信息計(jì)算公司資產(chǎn)的貝塔及其相應(yīng)的合理的資本成本。不考慮稅收。 233
- 2某公司只有圖書出版項(xiàng)目。公司有2,000萬流通股、 現(xiàn)股價(jià)17元/股。通過CAPM回歸發(fā)現(xiàn):公司股票貝塔值1.1。 公司有兩類債券:低級(jí)債券和高級(jí)債券。高級(jí)債券在現(xiàn) 金流求償權(quán)上高于低級(jí)債券,即公司須先償付高級(jí)債券,再 償付低級(jí)債券,最后分配給股權(quán)。 目前,公司高級(jí)債券和低級(jí)債券的市值分別是10,000萬 元和8,000萬元。根據(jù)評(píng)級(jí),公司低級(jí)債券貝塔值0.4。公司 高級(jí)債券被認(rèn)定無風(fēng)險(xiǎn)。無風(fēng)險(xiǎn)利率為2%,期望超額市場收 益率6%。利用以上信息計(jì)算公司資產(chǎn)貝塔及其相應(yīng)的合理的 資本成本。不考慮稅收。 221
- 假設(shè)某公司有2000萬流通股,現(xiàn)有股價(jià)17元/股,公司股票貝塔值1.1,公司還有兩類債券:低級(jí)債券和高級(jí)債券。目前公司高級(jí)債權(quán)市場價(jià)格10000萬元,低級(jí)債券市場價(jià)格8000萬元。根據(jù)現(xiàn)有評(píng)級(jí),公司的低級(jí)債券的貝塔值為0.4公司的高級(jí)債券無風(fēng)險(xiǎn),無風(fēng)險(xiǎn)利率為2%,市場收益率為8%,請利用以上信息計(jì)算公司資產(chǎn)的貝塔值及其相應(yīng)的合理資本成本,不考慮稅收。 254
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