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某企業(yè)計(jì)劃籌集資金100萬(wàn)元，所得稅稅率25%。有關(guān)資料如下： （1）向銀行借款10萬(wàn)元，借款年利率7%，手續(xù)費(fèi)2%； （2）按溢價(jià)發(fā)行債券，債券面值14萬(wàn)元，溢價(jià)發(fā)行價(jià)格為15萬(wàn)元，票面利率9%，期限為5年，每年支付一次利息，其籌資費(fèi)率為3%。 （3）平價(jià)發(fā)行優(yōu)先股25萬(wàn)元，預(yù)計(jì)年股利率為12%，籌資費(fèi)率為4%。 （4）發(fā)行普通股40萬(wàn)元，每股發(fā)行價(jià)格10元，籌資費(fèi)率為6%。預(yù)計(jì)第一年每股股利1.2元，以后每年按8%遞增。 （5）其余所需資金通過留存收益取得。 要求：（1）計(jì)算個(gè)別資金成本。（債務(wù)資本采用簡(jiǎn)便算法，普通股采用股利增長(zhǎng)模型） （2）計(jì)算該企業(yè)加權(quán)平均資金成本。（計(jì)算權(quán)重時(shí)不考慮籌資費(fèi)用）
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1銀行借款的資本成本是7%*（1-25%）/（1-2%）*100%=5.36%
發(fā)行債券的資本成本是14*9%*（1-25%）/15*（1-3%）*100%=6.49%
優(yōu)先股的資本成本是12%/（1-4%）*100%=12.50%
普通股的資本成本是1.2/10*（1-6%）+8%=20.07%
留存收益1.2/10+8%=20%
2022 10/01 13:55
暖暖老師 
2022 10/01 13:56
（2）計(jì)算該企業(yè)加權(quán)平均資金成本。
（10*5.36%+15*6.49%+25*12.50%+40*20.07%+20%*10）/100*100%=
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