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尊敬的學(xué)員，您好： 權(quán)益凈利率（稅前）=總資產(chǎn)報酬率（息稅前）+[總資產(chǎn)報酬率（息稅前）-債務(wù)利息率]×產(chǎn)權(quán)比率 因為“（總資產(chǎn)報酬率-債務(wù)利息率）×產(chǎn)權(quán)比率”為財務(wù)杠桿效應(yīng)，那么當(dāng)總資產(chǎn)報酬率（息稅前）大于債務(wù)利息率時，利用負(fù)債籌資能帶來正的財務(wù)杠桿效應(yīng)，會增加股東的收益率，從而增加股東財富。 當(dāng)總資產(chǎn)報酬率（息稅前）小于債務(wù)利息率且總資產(chǎn)報酬率（息稅前）大于零時，產(chǎn)權(quán)比率越大，節(jié)稅收益越大，但股東財富的減少幅度也越大。 您再理解一下，如有其他疑問歡迎繼續(xù)交流，加油！