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.1 銀行借款 銀行借款即企業(yè)向銀行或其他非銀行金融機構借入的、需要還本付息的主要用于購建固定資產和滿足流動資金周轉的款項。 第一，優(yōu)點。銀行借款手續(xù)簡便，資本成本較低，保密性好，籌資彈性較大，企業(yè)可以在較短時間內取得所需資金。 第二，缺點。銀行借款限制條款多，籌資數(shù)額有限，且到期必須償還本金和利息，如公司不能合理安排還貸資金，將會引起財務狀況惡化。 第三，對公司價值的影響。增加借款，資產負債同時增加，資產負債率增加，權益乘數(shù)變大，企業(yè)財務杠桿較高，財務風險大，在企業(yè)管理中要尋求一個最優(yōu)資本結構，從而實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。 2.2 發(fā)行債券 發(fā)行債券即以債券形式籌措資金。 第一，優(yōu)點。發(fā)行債券的資金成本不太高，附加限制少，資金來源廣，并且還款期限較長，籌集資金的余地更大。 第二，缺點。債券發(fā)行手續(xù)復雜，公司需要在指定時間內償還本金和支付利息;我國債券市場相對清淡，欠缺進行風險管理的有效金融工具，導致債券發(fā)行風險大，尤其是長期債券面臨較大的利率風險。 第三，對公司價值的影響。在稅收不為零的情況下，債券有“稅盾”作用，通過債券融資可以增加公司價值。 2.3 發(fā)行普通股 普通股是股票的最基本形式，是組成公司資本的基礎。 第一，優(yōu)點。發(fā)行普通股籌集的資本數(shù)額大，具有永久性，無須還本，無須定期定額支付股息，籌資風險較小;籌集的資金可以為債權人提供擔保，從而增強公司的借債能力，有助于公司的長期穩(wěn)定發(fā)展;普通股可一定程度地抵消通貨膨脹的影響，更容易吸收資金。 第二，缺點。普通股的發(fā)行費用較高且資本成本較高;使用稅后利潤支付股利，從而不具抵稅作用;股東的增加可能引起控制權的分散;此外，增加的新股東可能會分享公司盈余，進而降低普通股的每股凈收益，引發(fā)股價下跌。 第三，對公司價值的影響。公司股權的合理性與公司的治理效率正相關，合理的股權結構有助于提升公司價值。 2.4 發(fā)行優(yōu)先股 優(yōu)先股是相對普通股來說的，優(yōu)先股融資滿足了國外投資者對風險和收益的要求，是一種與國外投資者之間較好的合作方式，股東在剩余財產和盈余分配上優(yōu)先于普通股東。 第一，優(yōu)點。籌集的資本為權益資本，一般情況下，無到期日，無到期還本的壓力，不增加財務風險，融資能力強;股東一般沒有投票權，不必擔心控制權的分散;通常股息是固定的，收益上升時期，可為普通股股東留存大部分利潤，優(yōu)先股具有一定的杠桿作用。 第二，缺點。優(yōu)先股股息在稅后支付，稅后資金成本較高;一些優(yōu)先股可能分享剩余所有權，稀釋普通股的每股收益;優(yōu)先股股東負擔了部分風險，但只能取得固定報酬，發(fā)行效果較債券差。 2.5 私募股權融資 私募股權融資主要是指通過非公開方式面向少數(shù)特定的機構投資者或者個人投資者發(fā)行股票。 第一，優(yōu)點。私募股權融資會增加所有者權益，對負債沒有影響，不會對公司的現(xiàn)金流造成負擔;公司更容易獲得銀行貸款;投資者一旦投資就不會輕易撤資，提高了公司的抗風險能力。 第二，缺點。融資過程中可能會遇到各種法律風險，公司在選擇投資者時應對可能面對的風險進行分析。 第三，對公司價值的影響。私募股權融資可以產生專業(yè)和財務優(yōu)勢，幫助公司快速實現(xiàn)擴張，增加公司價值。 2.6 發(fā)行可轉換債券 發(fā)行可轉換債券是在發(fā)行公司債券的基礎上，附加了一份允許購買人在規(guī)定時間內將其購買的債券轉換成指定股票的期權。[1] 第一，優(yōu)點?；I資性質和籌資時間靈活，債券發(fā)行企業(yè)首先以債務的方式取得資金，到了轉換期，如果股價較高，持券人則按約定價格將債券轉換為股票，避免了企業(yè)償還本金和支付利息的負擔。同時，企業(yè)可以獲得長期資本，節(jié)約了股票的籌資成本;如果股價低迷，投資者不行權，企業(yè)則要履行還本付息的義務，即使這樣，也能避免公司未來的長期股權資本成本負擔;一般情況下，可轉換債券的利率比普通公司的債券利率低，發(fā)行可轉換債券可一定程度上降低公司的籌資成本。 第二，缺點。只有重點國有企業(yè)和上市公司才滿足發(fā)行可轉債的條件;到期后如果股價低迷，投資者不行權，可能集中將債券回售給公司，給公司造成資金支付壓力;到期后如果股價漲幅過高，也可能引起公司控制權的分散，使公司受到財務損失