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甲公司是一家手機生產(chǎn)廠商。2021年初甲公司在現(xiàn)有的第一代手機基礎上研制出第二代手機，甲公司正在討論是否大規(guī)模投產(chǎn)第二代手機時。財務經(jīng)理李某根據(jù)市場的反映情況，預測出投產(chǎn)第二代手機每年的現(xiàn)金凈流量如下表： 年份 0 1 2 3 4 5 現(xiàn)金凈流量 -40000 10000 12000 14000 13000 11000 假設項目的加權(quán)平均資本成本為8% 要求： （1）根據(jù)財務經(jīng)理的預測，計算投產(chǎn)第二代手機項目的非折現(xiàn)回收期，并指出非折現(xiàn)回收期作為項目評價指標的優(yōu)缺點。 （2）計算投產(chǎn)第二代手機項目的凈現(xiàn)值，并據(jù)此評價該項目的財務可行性。
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（1）非折現(xiàn)的回收期=3+（40000-10000-12000-14000）/13000=3.31（年）
非折現(xiàn)的回收期法的優(yōu)點：
①通過計算在某項目中收回資金占用所需要的時間，可在一定程度上反映出項目的流動性和風險。其他條件相同的情況下，回收期越短，項目流動性越好，方案越優(yōu)。
②通常長期性的預期現(xiàn)金流量比短期性的預期現(xiàn)金流量風險更大，所以回收期越短，預期現(xiàn)金流量的風險越小。
非折現(xiàn)的回收期法的缺點：沒有考慮回收期后的現(xiàn)金流量。未考慮資本的成本（貨幣時間價值）。
（2）凈現(xiàn)值=10000×（P/F，8%，1）+12000×（P/F，8%，2）+14000×（P/F，8%，3）+13000×（P/F，8%，4）+11000×（P/F，8%，5）-40000=10000×0.9259+12000×0.8573+14000×0.7938+13000×0.7350+11000×0.6806-40000=7701.4（萬元）
由于凈現(xiàn)值大于0，所以項目具有財務可行性。
2022 06/16 15:58
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