問(wèn)題已解決

某公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為60%的普通股和40%的負(fù)債,其中債務(wù)資本成本為10%,公司稅率為4%。該公司的貝塔系數(shù)為1.1,公司最近支付股利每股2.4元,并且將以5%的固定增長(zhǎng)率永續(xù)增長(zhǎng),現(xiàn)在的股價(jià)每股40元。該公司正準(zhǔn)備投資代號(hào)為W的一個(gè)能源項(xiàng)目,關(guān)于W項(xiàng)目的有關(guān)情況如下: 情況一:W 項(xiàng)目的投資額為1000萬(wàn)元,預(yù)計(jì)項(xiàng)目可持續(xù)5年,每年可產(chǎn)生240萬(wàn)元的現(xiàn)金流收益。 情況二:W項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與公司的一般項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)不同,現(xiàn)找到一家全權(quán)益的可比公司,其權(quán)益貝塔系數(shù)為1.5 假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%,市場(chǎng)期望收益率為11%,回答問(wèn)題: (1)運(yùn)用股利增長(zhǎng)模型法估計(jì)這家公司的權(quán)益資本成本? (2)考慮稅收影響,請(qǐng)問(wèn)這家公司的加權(quán)平均資本成本是多少? (3)W項(xiàng)目的資本成本為多少? (4)你認(rèn)為W項(xiàng)目是否值得投資? (P/A,4%,5)=4.4518, (P/A,10%,5)=3.7908, (P/A,14%,5)=3.433

84785034| 提問(wèn)時(shí)間:2022 06/13 21:21
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陳詩(shī)晗老師
金牌答疑老師
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(1)2.4*1.05/40+0.05=0.113 (2)0.1*0.96*0.4+0.113*0.6=0.1062 (3)0.05+1.5*0.06=0.14 (4)-1000+240*3.433=-176.08,凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)不值得投資
2022 06/13 22:00
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