00:10:00
問題已解決
紅光公司目前的資本來源包括每股面值10元的普通股3000萬股和利率為8％的20 000萬長期債務(wù)。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)一個新產(chǎn)品，該項目需要投資15 000萬元，新項目投產(chǎn)后公司每年可增加息稅前利潤3000萬元。現(xiàn)有兩個方案：（1）按10％的利率發(fā)行債券；（2）按10元/股的價格增發(fā)普通股。該公司目前的息稅前收益為5000萬元；該公司適用的所得稅稅率為25％。要求：（1）分別計算兩種方案下的每股收益；（2）分別計算兩種融資方案下的財務(wù)杠桿系數(shù)；（3）計算兩個方案下的每股收益無差別點的息稅前利潤，并作出融資決策。
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問，隨時問隨時答
您好，計算過程如下
1.
方案一每股收益=（3000+5000-20000*8%-15000*10%）*（1-25%）/3000=1.63
方案二每股收益=（3000+5000-20000*8%）/4500=1.42
2.
方案一財務(wù)杠桿系數(shù)=（3000+5000）/（3000+8000-20000*8%-15000*10%）=1.63
方案二財務(wù)杠桿系數(shù)=（3000+5000）/（3000+5000-2000*8%）=1.25
3.
（EBIT-1600-1500）*（1-25%）/3000=（EBIT-1600）*（1-25%）/4500
每股收益無差別點息稅前利潤是6100
8000大于6100，所以選擇方案1發(fā)行債券
2022 06/10 15:25
閱讀 235
描述你的問題，直接向老師提問
180
意見反饋
